《金融》2025年川普2.0时代 股市看好美、日、印、台四大市场

瀚亚投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示，美国稳健的获利增长与渐趋宽松的联准会货币政策，加上川普上任后的经贸政策相对有利美国经济发展，可望带动美股指数持续交易在相对高的评价水准。目前发展快速、透明度最高以及股价表现相对优异的AI基础建设层，在大语言模型效能提升、成本降低的背景下，有利于平台层与应用层类股的股价表现与AI生态系的完善。

日本GDP将重新加速，摆脱通缩困境。林元平说，日本企业获利与销货收入均在历史高点，且企业对中国投资金额已降低，若中美贸易战再起，受波及程度也将减少。财务重整政策也持续发酵，将有利于中小类股的表现。受资金移转效应影响，印度股市近期走势疲弱。林元平说，资金效应已经接近尾声，搭配估值修正，企业获利却无明显疲态，资金将回到成长性市场；川普上任前后也将对全球市场造成更多震荡，印度相较于其他市场受到的影响较低，进可攻退可守的市场。

瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏表示，联准会降息周期，有利于2025年多数产业业绩有机会回到成长轨道，新款AI伺服器GB200系列将于第一季进入大量出货阶段，AI边缘装置潜在需求将持续乐观，有助于多数产业生产力循环向上。

姚宗宏说，持续看好半导体先进制程、AI边缘装置，低基期景气循环产业(如:车用半导体、航运)，预期业绩有机会因中国救市提前进入旺季。整体股市仍中性偏正面看待，但因2024年第四季经济数据不佳，川普新政恐导致贸易战进一步升级，造成市场动荡，所幸全球降息趋势将刺激终端需求回升，AI产业持续发展，成长值得期待，建议投资人采定期定额、拉回买进方式进场布局。

瀚亚投信投资长林如惠表示，川普新政可望推升美国短期经济成长并支撑美元维持强势，共和党完全执政下，可贯彻执行政策，美国物价具潜在影响，进而可能左右联准会降息步调，债券价格来到具吸引力位置，首选高品质债，建议可择机增加存续期间。