市场押川普赢面大 加剧金融市场波动

渣打集团首席投资办公室（渣打CIO）指出，博彩市场显示川普入主白宫的机会差距正在扩大，此外，民调显示共和党有更大的机会夺回美国参议院的控制权，意味着共和党「横扫」白宫和美国国会参众两院的可能性越来越大。若川普获胜、共和党「大获全胜」，可能是对美国风险资产和美元最有利的情况，并对美元和黄金有利，但考虑到川普提出的议题涉及减税、放宽管制和进口关税，这种结果可能对非美国股票和美国债券不利。

相反地，若贺锦丽获胜，国会分裂，美国一切如常，地缘政治的不确定性将减低，并提振美国以外的股市及汇市。在外汇市场方面，欧洲央行政策转鸽和「川普交易」重现等双重因素，可能会导致欧元和日圆货币在短期内进一步下跌，美元相对有支撑。

瑞银财管CIO认为，由于双方在任何可能决定结果的关键摇摆州都没有明显优势，因此这场竞选仍然势均力敌，预计未来几周在不确定性加剧的情况下，股市的波动性将会加剧，但潜在的波动不太可能破坏正面的股市基本面。

瑞银财管CIO进一步提到，此次选举是在获利健康成长和经济势头强劲的背景下进行的，迄今为止，占标准普尔500指数市值约15％的公司已经公布了第三季业绩，其中近80％的企业盈利超出预期，超过60％的企业销售超出预期。银行管理团队对整体经济持乐观态度，对资本市场活动充满信心，消费者支出维持稳定，还有迹象显示AI需求的可持续性，长远来看，美股往往在选后上涨。

汇市方面，汇丰银行认为，在以往美国大选之前的一段时间里，美元往往会上涨，考量竞选的激烈程度，以及竞选对财政、贸易、税收和货币政策溢出效应的影响存在不确定性，这一次历史可能也会重演；中期来看，两位总统候选人在财政上似乎都不太保守，若其中一党成功入主白宫并控制参众两院，可能会因美国经济增长走强、美债收益率上升而对欧元构成压力，即美元会相对强势。