公股银：市场押注川普交易

图／美联社

公股银看好川普交易

美国通膨降温，市场预期美国9月降息机率高，加上美国总统候选人川普遭遇枪击，公股银行评估，市场进一步押注「川普交易」，包含美元、美国公债、健保类股，因投资人预期川普的关税、移民等政策将推动美元升值及公债殖利率上涨。

公股银主管分析，现在市场认为川普遇袭后当选机率大幅提高，基于风险趋避，11月大选底定前，市场势必锁定「川普交易」，对货币走势来看，美元仍在高利率、经济前景亦看好，下半年美元仍将相对强势，人民币、日圆及欧元亦可放入观察名单。美国联准会虽可能在下半年降息，但美元仍将维持相对强势。

公股金控研究部门分析，大陆与日本做为亚洲乃至于全球的经济大国，货币竞贬，带来极为隐晦但深沉的影响。其中，日本透过其避险货币的角色影响全球金融，日圆超级弱势，日股却创高且日本银行已宣布放弃负利率政策，经济成长利多似乎在日圆身上没有任何作用，日圆后市可说是扑朔迷离，虽跌深总会反弹，但扭转趋势还缺少关键因素。

以过去的历史经验显示，若市场预期执政党能够连任，美国股市多有不错表现，但若执政党未能连任，股市将在11月大选前面临修正的压力，按过去经验，美股可能会在9月中展开另一波修正，投资人要严防股市回档。

公股金控研究部门分析，一般认为川普当选后将可能松绑美国金融服务业相关监管政策，对台湾金融业来说，需留意川普当选后，美元及联准会利率政策的影响，尤其是资产多在海外的寿险业，包括新台币兑美元的走势，未来利率走向的变化时点及规划等，都会冲击金融业营运以及获利。

外资15日再提款131.59亿元，累计今年来对台股买超不但归零，且转为卖超38亿元，随台股创高后高档盘坚，外资仍是大赢家，持有台股市值维持在34.14兆元高峰，7月11日为历史最高的35.25兆元。统计外资对台积电连7日卖超逾711亿元，造成外资今年来由买转卖超38亿元。国泰证顾问处协理蔡明翰认为，外资持续卖超台股，但美国9月可望迎来降息利多，台股基本面及资金面双重效应，并不会因外资减码而改变。