迎川普2.0 公股银：美股具吸引力

公股银分析，川普近期陆续确认内阁人事，明年正式上任后，首要解决债务上限问题，接下来会逐步施行减少政府监管、处理非法移民及调升关税等政策，由于这些政策可望透过行政命令执行，但延长个人税、降企业税等，须经国会通过，耗时较久，估计明年下半年才会推出。

其中，市场普遍预料川普将放宽金融、科技、能源、医疗保健等领域监管措施，包括放宽《巴塞尔协定III》资本限制、减少要求科技巨头进行分拆、放宽石油及天然气开采、简化美国食品药物管理局（FDA）药品审核程序等。

公股银表示，美国联邦公报页数可做为衡量监管松紧的指标，页数愈多监管愈严，2017年川普上台时，即大幅松绑监管，公报页数随之大减，预期2025年川普就任后，也将松绑各项监管，相关美国企业可望受惠。产业方面，由于科技股海外营收占比较高，较易受关税影响，但若川普任命对市场较友善的联邦贸易委员会（FTC）主席，并购、IPO活动回温将带来额外好处，科技巨头的反垄断指控也将更少。

若从历史数据来看，公股银指出，选举年的股市波动确实较大，但这些情况往往与当下的经济背景有关，而非选举本身，主因在于选前美股对候选人提出的政策敏感度较高，随着选举结果尘埃落定之后，股市终将回归基本面，且根据过去选举结果显示，无论哪个政党执政，美股多呈现正报酬。整体而言，公股银认为，美股具吸引力，建议投资配置上以美国市场为主，均匀布局科技股、价值股等；另因贸易保护主义，将加速制造业回流，相关小型股也可关注。