前景未明 世界、环球晶两样情

世界、环球晶热门权证

半导体产业景气近期杂音甚多，晶圆代工厂世界先进（5347）在法说会中，估第四季营收季减约27％，资本支出下修10％，2日股价下跌3.08％，收66元。

矽晶圆大厂环球晶（6488）经营层则在法说会中，称8吋、12吋产能满到明年，2日股价小涨0.83％，收362.5元。

观察三大法人动向，外资卖超世界先进5,893张，投信买超130张，自营商卖超3,332张，合计卖超5,766张。外资卖超环球晶2,959张，投信买超241张，自营买超125张，合计卖超2,593张。

世界先进第四季营收估95～99亿元，季减26％～29％（中位数季减27％），远低于市场预期的季减7％，产品单价也将下滑。

DDIC投片第三季至第四季剧烈下滑，距离谷底不远，但PMIC自第四季开始转弱，下滑双位数，应用面除车用外，消费、PC及通讯疲软，工业应用也有些下滑，第四季展望低于法人预期。

环球晶经营层强调客户并未砍单、也未有长约违约，第四季到明年第一季，8吋、12吋产能都将维持满载。美国新厂也有客户持续签新长约，12吋产能利用率第四季至明年第一季维持满载。

2023年营收、LTA价格及产品单价提升，抵销成本及折旧上扬。法人预估公司2022、2023年每股税后纯益（EPS）分别为34.02元及45.97元，本益比约为8倍，评价偏低。

但由于全球半导体厂大砍资本支出，且晶圆代工厂第四季至明年上半年的产能利用率下滑，对矽晶圆需求形成考验。