去美元化不等于人民币国际化

人民币国际化是中国大国梦当中，不可或缺的一块拼图。图为江苏省赣榆县农村商业银行工作人员在清点人民币。（中新社）

台湾银行家：想动摇美元霸主地位？没那么简单（台湾金融研训院）

在危机时期，世界各地的人们将美元作为避险货币的首选，让美元在全球金融体系中占有一定的主导地位。尽管其他货币包括欧元、日圆、人民币等都试图挑战美元的地位，但短时间内还是难以撼动。

继俄罗斯、伊拉克、巴西、法国石油公司道达尔之后，阿根廷政府宣布将停止使用美元来支付从中国大陆进口的商品，转而使用人民币结算。一时之间似乎有不少人都在讨论是不是美元的主导地位将要被挑战了？还是人民币的国际化也将涓滴成主流，但可从历史上美元的波动以及客观数字去观察，目前看来「去美元化」与「人民币国际化」要画上等号仍为时尚早，而这种「疑美元论」或许是中国放出来的一种认知作战，「人民币国际化」属于自我推销。看来想要动摇美元霸主地位，没那么简单！

美元是现今世界上最重要的货币之一，具有全球储备货币和国际贸易结算货币的地位。这种地位是在二战后确立的，当时美国是唯一一个在战争后经济实力没有受损的国家，并在国际上推动了布雷顿森林体系，即以美元为基础的货币体系。根据这个体系，美国政府保证将其货币与黄金兑换，其他国家可以将其外汇储备转换为美元，并在国际贸易中使用美元进行结算。

美元主导着全球股票市场、商品市场、发展融资、银行存款和全球企业借贷。在危机时期，世界各地的人们将美元作为他们首选的避险货币，这让美元在全球金融体系中才占有一定的主导地位。尽管其他货币包括欧元、日圆、人民币等都试图挑战美元的地位，但暂时还是难以撼动。

只是最近有不少国际新闻都提到「去美元化」，而此声浪似乎与地缘政治风险有相当大的关系，巴西、印度等越来越多国家呼吁用美元以外货币进行交易，中国也力推人民币国际化，串联友中国家增加用人民币交易，但美元依旧是外汇存底货币霸主，根据国际货币基金（IMF）公布的数据，去年第4季美元占全球外汇存底比重将近6成。

而从IMF所整理的图表，可以看到美元占全球储备货币比重，从1966年至今，也并非都是7至8成，中间也有掉至5成，从历史数据来看，有变动都是很正常的。美元作为全球贸易主要货币已长达数十年，这不仅因为美国是全球最大经济体，还因为各国都需要的石油是以美元定价，其他大部分商品也都是以美元定价和交易。但自美国联准会（Fed）过去一年积极升息对抗通膨后，全球许多央行也提高利率来阻止资本外流和本币剧贬。

有分析师指出，可能就是不断变化的全球经济动态让有些国家打算推动「去美元化」，这可以透过几种方式使当地经济获利。例如前巴西驻中国大使卡拉穆鲁（Marcos Caramuru）表示，以本币交易让出口商和进口商能够平衡风险，有更多的投资选择，对营收和销售有更多的确定性。

特别是因为地缘政治风险让有些国家想要加速远离美元的趋势，尤其是2022年2月俄罗斯入侵乌克兰后，美国和西方国家决定冻结俄国逾3,000亿美元的外汇存底，因而加速了去美元化的呼声。

国泰金控总经理李长庚分析，随着全球经济发展，愈来愈多国家的经济增长比美国快，所以从贸易结算来讲，美元使用会降低是理所当然的事情。但是，看看其他货币，实际上只要有资本管制，使用占比都很低，考量要有足够国力及信用支撑，还要有足够流动量等条件，所以到目前为止，甚至未来10年，不会看到投资市场有任何一个币别可以取代美元。（二之一）