全产业高息股真能分散风险？一文解析真相

电子业、金融业报酬风险比最高

随着高股息商品创新，投资选择日趋多样，根据近十年历史回测数据，台股市值前250大上市柜公司高息股中，电子业的年化报酬率最高，达14.69%；全产业次之，为13.16%；金融业排名第三，表现稳定；非金电(传产)表现最差，拖累全产业整体绩效。

年化波动度方面，全产业年化波动度高达22.11%，主要因其组合涵盖波动较低的金融业，同时也包含波动较大、变化快速或属夕阳产业的非金电业(传产业)，拉高整体波动水准。

从更具客观性的长期绩效评估指标—报酬风险比来看，依然是电子业表现最佳，达0.86；金融业以0.77居次，符合市场对其稳健配息的期待；非金电业则表现最差，仅为0.40，显示其长期投资价值较低。

近十年不同产业高息股投资组合绩效分析

数据回测期间：2015/05/31-2025/01/10，yesmedia整理资料。

注：因台股除权息旺季为6月~8月，设定每年5月份按上述条件形成当年度的投资组合，借此观察不同产业的高股息股票长期绩效表现，各股票报酬计算均采还原息后报酬。

综合数据分析，电子与金融类高股息股票是长期投资的优先选择，而非金电(传产类)应谨慎避开，这反映出台湾经济结构的长期发展趋势。根据2023年劳动部薪资调查，主管年薪最高的三大产业分别为电子零组件制造业、金融及保险业，以及电脑相关制造业，均超过200万元；相较之下，传统制造业及服务业仅约100多万元，明显落后。薪资水平反映产业的获利能力，因此，聚焦电子与金融类股，避开低成长性的传产业，是提升长期投资报酬的关键策略。

全产业ETF的迷思：分散风险还是拖累绩效？

由于回测数据的各产业投资组合与热门高股息ETF的持股结构，高度重叠。例如全产业投组中，50档股票有39档与0056、00878、00919、00713、00940等全产业ETF一致；电子类投资组合也呈现类似趋势，23档股票与聚焦科技高股息的00929相符。显示回测数据具高度参考价值，为投资决策提供有力依据。

整体而言，虽然全产业ETF表面上看似分散风险，但实际上因配置了非金电类股，长期表现不如预期。以台塑和中钢为例，这些传产公司曾是存股族的爱股，但随着创新力与竞争力下降，其价差损失远超过配息收益。因此，全产业ETF虽然具有分散性，但若包含绩效疲弱的产业，实际上并未有效降低投资风险，反而可能削弱整体报酬表现。

反观台湾电子产业，凭借持续创新与全球竞争力，不仅提供稳定的高股息回报，更具长期成长潜力。与其追求短期高息，投资人应专注于具备成长性的产业，才能实现稳健且长期的价值增长。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。