全球市場觀測站/亞股可望迎資金潮
美国8月PPI指数年增1.7%,略低于预期,显示通膨压力趋缓;最新初领失业金人数上升至23万人,略高于预期。美国经济进入衰退的机率偏低,全球股市经过一波整理后,评价面也具投资价值,法人看好联准会降息后,资金有望回流亚洲地区,带动亚洲地区、印度、台湾及日本股市上涨。
联准会即将召开9月利率决策会议,市场认为至少有降息1码的机会;欧洲央行甫召开利率会议,因经济成长缓慢,通膨也有所降温,如市场预期降息1码,为今年来第二次降息。
瀚亚投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示,市场焦点放在联准会的降息动向,激励美国11大类股走扬,虽然美国科技股具长线题材,但因市场杂音仍偏多,加上美国总统大选在即,任何消息面都会影响股市波动,成长股的波动度会较剧烈,建议可伺机布局。
联准会将启动降息周期,资金有望逐渐回流亚洲市场,亚股评价面相对美股与全球股低,加上为AI供应链重镇,亚洲的利多行情也正在酝酿中,印度、台湾及日本等地都有望受惠。
近一周各债券类别殖利率普遍下滑,价格上扬。瀚亚投信固定收益部主管周晓兰指出,联准会降息态势明朗,市场预计今年降息3至4码,有利于信贷市场发展,整体经济走向软着陆,根据历史经验,信用债在温和成长情境下,表现最突出。
从技术面观察,债券需求仍大于供给,由于并购活动比去年强劲,但大多不是以发债筹资,对债权人友好;需求面投资人开始由贷款基金转向非投资等级债基金,年金产品规模大于疫情前水准,来自寿险的资金保持强劲。
周晓兰说,短线上风险性资产易受季节性因素影响,美国总统大选在即,研判对信用债市场影响不大,但仍可能影响部分板块;债券短线上仍会有波动,但若评价重置,也将是投资人进场的好机会,市场也预估,基本情境下,未来12个月非投等债的预期报酬率达8%,投资人可开始布局。