全球央行年会下周登场 鲍尔料淡化降息2码预期

杰克森霍尔全球央行年会将在下周登场，外界预期，鲍尔将强调有序降息的重要性，并刻意淡化外界对9月份降息2码的预期。图／美联社

一年一度的杰克森霍尔全球央行年会将在下周登场，本届会议因逢美国联准会（Fed）降息前的关键时刻，格外受到重视。联准会主席鲍尔预定23日针对经济展望发表演说，外界预期，鲍尔将强调有序降息的重要性，并刻意淡化外界对9月份降息2码的预期。

今年全球央行年会是由堪萨斯联准银行主办，举行时间为8月22到24日，共有来自70多国央行总裁、财金官员与经济学家齐聚一堂，讨论世界经济及金融市场形势，堪称是全球央行的年度盛会。Fed通常也会趁该重要场合，释出对未来货币政策立场的相关讯息。

这次央行研讨会主题为「重新评估货币政策的有效性和传导性」。市场认为，鲍尔将配合主题为Fed在9月的降息轨迹定调。由于近来多项数据显示，美国通膨压力明显减弱，经济衰退忧虑获得缓解，Fed9月会议做出降息决策已无悬念，但针对降息幅度，外界看法仍有许多分岐。

瑞银经济学家最近发布的研究报告预测，鲍尔演说将提出有序撤回货币政策限制性的计划。瑞银表示，所谓「有序」，是指Fed在每次决策会议上只降息1码。

Evercore ISI副总裁古哈（Krishna Guha）则认为，鲍尔可能强调为让美国经济软着陆，Fed有必要采取「预防性降息」而非「被动性降息」。但她认为，最终结果仍需等待8月就业报告出炉而定。

古哈表示，Fed目前是以就业数据、而非通膨数据为优先考量，其数据内容将决定Fed对未来降息步调的积极态度。

前堪萨斯央行总裁乔治（Esther George）与前Fed副主席布兰德（Alan Blinder）均认为，通膨尚未完全获得控制，Fed可能9月会议降息1码，除非8月就业报告持续呈现糟糕的态势。

十多天前，由于美国7月份就业报告意外疲弱，引发市场预期Fed将在9月降息2码。但在零售销售与上周初领失业金人数优于预期下，FedＷatch工具最新统计显示，目前针对降息1码的押注已超过5成。