超级央行周登场 Fed估启动降息、英日料不变

欧洲央行（ECB）上周延续宽松基调，一如预期再度降息1码，令Fed 17～18日例会后的货币决策更受瞩目。Fed启动降息循环几乎已成定局，投资人除了关注降息幅度外，官员对未来利率走势看法的利率点阵图也是观察重点。据芝商所（CME）利率期货市场显示，市场预估Fed本月例会降息1码与2码的机率皆为50％。

Fed官员如今面临的挑战是，仅降息1码能否防止就业市场进一步走疲。万一反应过慢，可能会有失业率攀升与潜在衰退风险。但要是Fed一下子降息2码，也可能令投资人误以为经济形势严峻，进而引爆恐慌导致金融市场震荡。

英国央行19日也将召开例会，市场预估官员将维持利率不变。原因是上半年英国经济强劲复苏、薪资增长与服务业通膨居高不下，可能促使该央行在8月首次降息后暂时按兵不动。日本央行（日银）则是19～20日开会，多数经济学家预估日银本月将维持利率不变。