Fed年内降息 市场估５码

美国联准会（Fed）台北时间19日凌晨2点公布近年来最重要的利率决策，料启动四年来首次降息循环。图／美联社

FedWatch最新Fed降息机率

美国联准会（Fed）台北时间19日凌晨2点公布近年来最重要的利率决策，料启动四年来首次降息循环。「新债券天王」冈拉克（Jeffrey Gundlach）说，美国经济已陷入衰退且Fed货币紧缩时间过长，官员有必要加大降息力道，预估Fed今年底前共下调5码。

Fed 18日开会后降息已成定局，但市场对降幅1码或2码，意见高度分歧。根据FedWatch工具最新显示，交易员押注Fed降息2码机率达63％，降息1码机率为37％，在前一天市场押注降息2码机率一度飙高至70％。

至于年底前的降息幅度，FedWatch显示，降息5码机率最高，达40.9％。降息4码机率为34.7％，降息3码机率为9.3％。

双线资本（Doubleline Capital）执行长冈拉克在加州举办的Future Proof研讨会上表示，对利率走向敏感的2年期美债殖利率跌至不到3.6％，比起Fed目标利率低约1.75个百分点，「他们（Fed官员）应该会想缩小此差距」。联邦基金利率目前处于5.25～5.5％区间，而8月通膨率降至2.5％，即便降息2码，Fed依然落后于情势。

冈拉克给Fed打的分数是「不及格」，认为他们应该更早降息，「我们已经处于衰退之中，我看到很多裁员公告。」

分析师表示，如何平衡前瞻指引冲击与市场对通膨升温与经济衰退的担忧，成为Fed在规划降息速度的最大挑战，毕竟他们并不想看到市场剧烈波动。近几个月来，全球股市震荡很大程度上与Fed何时降息与降息幅度的猜测有关。

欧央与英央在内的多国早已抢先降息，但密切关注Fed此次例会决议，因这可能引爆一连串连锁反应，包括利差对于货币造成压力，对黄金、债券投资与大宗商品的提振效果，及借贷成本降低有助于刺激经济与增加需求等。