避风险 学者估Fed年底前降息3码

亚太商工总会执行长邱达生忧心，当美国经济数据不佳，联准会基准利率却维持5.25％到5.5％区间长达1年以上时间，恐怕会引发后续系统性风险。图为美国股票交易员关注联准会主席鲍尔讲述货币政策。（路透）

美国非农就业人数仅新增11.4万人，失业率也同时飙升至4.3％，亚太商工总会执行长邱达生忧心，当经济数据不佳，美国联准会（Fed）基准利率却维持5.25％到5.5％区间长达1年以上时间，恐怕会引发后续系统性风险；为避免次贷危机有发生疑虑，邱达生预估，联准会将于9、11、12月各降息1码，年底前有累计降息3码的空间。

邱达生表示，美国2007年发生次贷风暴前，基准利率就是高达5％以上，当景气反转、民众缴不起房贷，就容易酿成系统性风险，日前美国区域型银行倒闭，幸好经济、就业数据都不错，没有扩大灾害。

联博投信观察近期美国通膨、经济及就业市场数据发展，看法相对保守，预估联准会较有可能于9月降息1码，年底前再降息1码，总计2码。

在9月利率会议之前，尚有2次通膨数据及就业报告陆续发布，联博投信表示，除非这段期间内通膨数据有显著攀升，才有可能使联准会推迟降息。

邱达生认为，美国联准会最在意的是通膨、就业状况，虽然美股涨跌与联准会利率政策没有直接关系，但股价大幅修正会影响民间消费，进而冲击到经济发展，若因此导致失业率上升，仍有可能间接影响联准会降息的决定。

「巨亨买基金」总经理张荣仁指出，只要美国经济没有突然陷入严重衰退，当通膨率回到2％目标而开始降息，对股市是利多消息；美股基金配置比重较低的人，张荣仁建议，可趁美国大选前回档、震荡期间进场布局。