瑞銀預估…全球AI營收五年增15倍 軟體、半導體業受惠最大

瑞银认为AI投资理由完好无损，可逢低买进。（路透）

瑞银集团（UBS）分析师团队指出，人工智慧（AI）投资理由仍完好无损，企业若能提出清晰的AI路线图，长期发展可望一帆风顺，投资人不妨把握相关概念股大幅回档修正的机会逢低买进。

整体而言，瑞银预估，2022年至2027年期间，全球AI营收将成长15倍，从280亿美元暴增至4,200亿美元。

瑞银团队在2日发布的报告中写道：「我们相信，科技的投资理由仍完好无损，包括AI在内，并建议投资人在优质AI领导股过度拉回修正时，善加利用这个买进机会。」

瑞银指出，AI变现趋势日益改善，AI相关资本支出仍强，从上周美国科技巨头财报获得印证。微软和Google母公司Alphabet的云端运算事业都传出比前几季成长加速的好消息，主要驱动力就是AI对营收的贡献度渐增。

瑞银说：「我们也目睹AI相关资本支出普遍扩增。微软和Alphabet坚定承诺提高AI资本支出，台积电的评论及Meta执行长祖克柏提到AI相关晶片需求的说法，都支持我们看好近期AI基础设施投资的看法。」

基于企业有必要建立、训练庞大的资料集，瑞银预期，大多数的AI相关支出将集中在基础设施层级。例如，用于云端伺服器和AI边缘运算的绘图处理器（GPU），就是这股新兴投资潮流的主要驱动力。瑞银预估，相关基础设施支出的复合年成长率可达50%。

此外，瑞银估计，AI需求扩展加上变现趋势日益增强，可望使AI应用程式和模型领域跃为中长期主要驱动力量，预计在2022-2027年期间，AI应用与模型复合年成长率将达到152%。

瑞银认为，软体业和半导体产业将是AI需求扩大浪潮的最大受惠者，估计这两个产业在2024年都将呈现二位数的获利成长（半导体产业获利成长幅度可望达到50%，软体业获利成长料将接近20%），今年的营业利润率可望超过30%。瑞银尤其看好涉及记忆体和AI边缘运算的商机。