赛道Hyper | 英特尔喜报频传：股价大涨

作者：周源/华尔街见闻

英特尔（INTC.US）股价已连续两天大幅上涨。

9月16日美股盘前，英特尔股价涨幅高达7%+，收盘后涨幅为6.36%至20.91美元；9月17日盘前，英特尔股价再次暴涨，幅度涨超6.5%至22.30美元（截至9月17日16:20）。

英特尔股价触底反弹，源自两则消息提振：其一，9月16日有报道称，英特尔代工合同制造业务已签下AWS（亚马逊云服务）部门，前者将为AWS制造定制的人工智能芯片；双方在9月16日了这一合作；其二，英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在发给员工的备忘录中概述了英特尔计划中的成本削减措施。

这些措施主要包括英特尔将暂停德国和波兰的工厂项目，时间期限是两年；同时，马来西亚的制造项目也会暂停，但基辛格没有说明暂停期限；此外，英特尔还将削减其全球办公地点的数量。在这些措施之外，更重要的举措是，英特尔计划出售其可编程芯片业务Altera的部分股份。

作为英特尔成本削减措施是核心组成部分，拆分英特尔旗下IFS（代工业务：Intel Foundry Services）部门成为一个独立的子公司，由运营董事会负责监督代工业务运营，但这个拥有全新独立地位的子公司仍将保留在英特尔内部。

8月30日，华尔街见闻从供应链获知了英特尔在考虑剥离IFS业务部门的消息。9月16日，那则消息有了更进一步的细节信息披露。

在今年的第二季度财报中，英特尔将IFS业务单独列出，与设计业务并立披露了相关财务表现。

IFS业务是基辛格在2021年2月出任英特尔CEO之后，提出的IDM2.0战略的重要组成部分。2024年2月IFS正式升级为IF（英特尔代工：Intel Foundry）。

由此，Intel将分为两大块业务：一是负责产品设计的Intel Product，二是负责代工制造的Intel Foundry。

其中，IF将技术开发、制造和供应链，以及原来的Intel代工服务整合在一起，平等地向Intel内部和外部客户提供芯片制造服务。

IF的目标，是在2030年成为仅次于台积电的全球规模第二的代工厂。

但在2024年，英特尔的这项计划遭遇了重大挫折。由于IFS业务的代工厂投入过于巨大，拖累了今年二季度财报表现（英特尔成立56年以来最差的季度财报），在2022.1-2024.6期间，IFS合计亏损总额约达175亿美元。

截至今年6月底，英特尔的现金储备金额仅112.9亿美元，而流动负债高达320亿美元。

基辛格于8月29日在德意志银行会议上表示，“进军合同制造（即英特尔代工：IF）比预想的更具挑战性。我低估了生产优质（硅）晶圆之外的繁重工作量。建立代工业务需要增加设计协助和其他潜在客户期望的服务。”

因此，如果IF找不到大客户，也不具备融资价值，或者拿不到外部资金支持，那么IDM2.0就有夭折的风险。

现在，除了英特尔自救措施，以及获得至关重要的IF核心客户亚马逊之外，英特尔还成功说服了美国政府，拿到了额外的资金支持。

9月16日，英特尔宣布，根据《美国芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act）的“安全飞地”（Secure Enclave）计划，公司将获得最多30亿美元美国政府的直接资金支持，以及110亿美元的贷款额度。

美国商务部长吉娜·雷蒙多甚至直接下场为英特尔IFS业务“带货”。

据市场消息，雷蒙多与多家美国半导体上市企业的投资者举行了一次闭门会议，包括英伟达和苹果的股东，强力推荐他们使用Intel代工服务，以制造AI芯片。

值得注意的是，英特尔正在努力争取拿到索尼PlayStation 6芯片的定制合同。据英特尔内部预测，索尼的游戏主机业务可能在合同期间为英特尔带来约300亿美元的收入。在这项业务上，英特尔的对手是AMD。赢得索尼游戏主机业务，其意义将超过拿下AWS的AI芯片代工业务带给英特尔的真正价值。