商品期货趋势专栏－黄金处高档 保守以对

美国商务部经济分析局日前公布，第三季国内生产毛额（GDP）季比年率的最终值为3.2％，远比上月公布的修正值2.9％强劲，这项最新公布的修正数据显示，美国经济的成长力道虽比去年同期疲弱，但尚未陷入经济衰退。

再者，上周首度申领失业金人数为21.6万人，仅比前一周略增2,000人，低于市场预期的22.2万人，美国经济与就业数据显示，美国的经济仍具有韧性，还经得起联准会（Fed）紧缩的货币政策。

也就是说，Fed目前的升息步调已经放慢，但升息还是会持续，会维持高利率一段时间，因此，对黄金还是较为不利。

而就通膨方面，由于接下来的通膨数据会面临高基期的影响，再加上物价与房租皆较趋缓，因此，通膨数据将会继续往下走，这对黄金也是不利，虽然黄金因为近期股市下跌而不跌，但是利率与通膨均对黄金不利，因此，就中长期观点仍需保守一些。

综合来看，12月22日黄金、股市与债券一起下跌，是目前上档的重要压力，也是近期整理的区间上缘，技术面跟基本面都显示黄金是处于高档区，因此可以留意偏空操作的时机与点位，可借由卖出期交所推出的黄金期货契约来操作，不过仍要重视风险，设好停损点位。（群益期货提供，方歆婷整理）