商品期货趋势专栏－伊朗若参战 恐冲击油市

从伊朗油市供给来看，伊朗自下半年起在原油产量及出口量有较明显之增幅，尽管伊朗在美国退出核协议后遭制裁，但自美国通膨严峻以来，伊朗原油出口皆有增加态势，暗显美国可能默认伊朗原油出口情况，如今随伊朗可能加入冲突，恐迫使美国不得不正视伊朗出口，甚至给予进一步制裁，使油市供给添不确定因素。

另一方面，美国针对两家运输俄罗斯石油的公司实施制裁，主因两家油轮同时运输，以每桶超过60美元的价格所购买的俄罗斯原油，违反G7国家价格上限，导致原本供应趋紧的油市更加紧张，加上EIA于最新能源月报上调2024年WTI原油均价至每桶90.91美元，调幅高达约9.24％，主因石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）降低产量目标使供给，仍低于消费量与沙俄两国减产协议。

整体来看，虽现阶段美国供给尚显充足，但随原油需求回升与伊朗可能被认定加入以巴战事等因素影响，短期油价恐维持强劲局面，后续重点须关注伊朗于战事状况，是否进一步影响油市供应担忧。（凯基期货顾问事业部提供，黄彦宏整理）