升息冲击 印台韩沦外资提款机

群益东协成长基金经理人高浩伟表示，近期在俄乌战事尚未见和平曙光，加上美国公债殖利率续走扬，市场关注联准会紧缩政策步调下，仍将为市场投资情绪带来影响，东协股市或可受其干扰，整体来看，今年来东协股市的表现其实相较其他主要股市较为强劲，主因东协国家的经济与现行地缘政治风险较高的区域关联较低，而部份原物料价格走扬亦有助于东南亚部分国家出口。

群益奥斯卡基金经理人杜欣霈表示，近期市场主要卖压仍来自于联准会的鹰派言论所致，加速升息已势在必行，然事实上联准会暗示的是加速升息，而非加大升息，若能导致通膨预期下降，甚至是实际通膨数据后续如市场期待下滑，此鹰派言论即为短期效果，对市场冲击主要在于估值修正的影响也可望见到止稳。

短期来看，在俄乌冲突、通膨压力、联准会升息的三方力道仍在取得均衡的过程中，台股大盘震荡依旧难免，不过展望中长期，台股仍不乏逆景气循环周期的科技创新类股，且升息循环有利于银行类股扩大利差，故无需悲观看待。

产业布局方面，电子族群以逆景气周期的成长股如矽智财、新规格IC、云端伺服器以及半导体先进制程相关为主轴，景气循环股则以航空、金融等受惠升息循环及全球国境解封趋势较为明确的族群为主。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，通膨、利率、地缘政治及其对经济成长的影响将仍为2022年第二季市场主轴，在美国通膨更广泛蔓延之际，联准会加快鹰派论调，着眼于企业获利成长前景更具挑战，现在对股票的偏好略降，但对较长期的股票前景仍抱持乐观看法，毕竟利率仍处低水位，宜采取由下而上的标的挑选、着重企业基本面，持股聚焦于有能力支撑具吸引力的股利水准并且能持续成长的标的。