市场气氛偏多 20年公债得标利率升至1.585％

根据央行公布20年期公债标售结果，吸引482亿元资金进场投标，投标倍数扩大至1.93倍，仍低于长期平均2倍水准，而利率则大举提高19.7个基本点（1个基本点为0.01个百分点）至1.585％，但比市场原先预期1.6％～1.65％低了不少。

银行主管坦言，台债是浅碟市场，要做空不易，美国降息2码，加上全球央行开始降息，我央行虽逆势调升存准率1码，由于交易商带风向，市场氛围上都认为央行不再升息，甚至开始酝酿跟进降息的情绪，加上本期额度仅250亿元，根本是杯水车薪，使本期投标倍数上扬，且利率低于预期。

而观察本期得标比重，银行业抢下53.2％或133亿元、证券业拿到46.4％或116亿元、票券业也有0.4％或1亿元，寿险业反而是挂零。

20年新券过去一向是寿险业主战场，但本期寿险却是直接挂零。银行主管表示，寿险业近期都不太想碰台币债市场，主因赚不到资本利得，以台债收息、资金成本来看，对业者来讲「很鸡肋」，目前资金投入台债没效率，反观投入股市买台积电等收益率更高，且寿险业也可改投入ETF，简单明了又有效率。

至于银行端得标比重下滑，银行主管认为，主要是20年新券与央行2年期定存单同日开标，大部分银行考量到央行调升存准，成本垫高后，以收益率为考量，反而转向抢标定存单，「就银行角度，与其拿长天期的20年新券，不如直接拿2年期定存单」。