石破茂就职后... 投信：日股短期震荡加剧

美、日、台股市展望

受惠全球股市走强，日银释出鸽派货币政策使汇率下滑，但随上周五自民党总裁选举结果出炉，支持日银紧缩政策派的石破茂当选，加上可能对日本企业加税等，日圆再出现大幅攀升，投信认为，日本出口产竞争力受影响，新总裁倾向提高军事实力计划等，国防部门受益，在日本选后政策明朗前，日股短期会有较大幅度波动。

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，反应未来一周市场多空情绪。最新日本市场AI风险情绪讯号数值维持23.9％，较前周低，投资情绪偏正向。

保德信投信表示，石破茂未来的利率政策、针对国内的薪资政策等，都将牵动日本经济、通膨和货币走势，从日本的经济分析，第二季经济成长优于预期，主要由消费带动，而同期日本的名目薪资年成长率3.8％，为2018年第二季以来最大成长率，日本内需消费因薪资上涨，和日圆止贬等效益而将有明显复苏。

看好日本企业获利创历史新高，企业也积极改革持续提升股东权益报酬率，评价面可望进一步提升。日股目前受惠自全球经济持续成长，由于国内薪资调涨使实质薪资成长转正，而薪资增加提升内需消费，将持续维持日股成长动能。

台新日本半导体ETF基金（00951）研究团队指出，将上任的新首相石破茂倾向支持利率正常化的冲击，使日股重挫，但石破茂在周末发表的谈话显得较为温和，称基于日本的经济状况，货币政策「必须保持宽松」；另，从经济表现分析，第二季日本经济成长率优于市场预估，另从估值角度切入，目前日经指数的预估本益比约落在17～18倍，低于历史平均数约在19.6倍，价位相对合理，建议逢低分批布局。

后续日股多空的观察变数，日圆汇率表现仍是主要关注焦点，日圆汇率仍须观察日本央行动向与联准会降息幅度而定，短线市场反应联准会降息循环，使美元指数走弱，带动日圆走扬，但仍位于相对低位，不过风险事件会影响美元走势，进而影响日圆及日股表现。