首季股市波动大 银行业勇敢逢低加码

首季债券殖利率狂飙，金融业手中近26兆元的债券部位，都面临评价减损，但也因为利率反弹，银行、保险者都积极加码债券，银行应加码近2千亿元，寿险业加码幅度应逾6千亿元。

据金管会统计，到3月底国银持有股票部位已达8,172亿元，债券则有7.04兆元；寿险业则是有2.66兆元的股票，债券部位已近19.3兆元，产险股票部位有630亿元，债券则有877亿元；券商自营部位投资国内外股票是636亿元，投资国外债则是1,307亿元。

但资本市场波动将影响金融业首季的资本适足率，银行局主秘侯立洋表示，近期银行就将申报首季资本适足率，股债价格变动会影响银行的市场风险计提，若有银行资本适足率变动极大，将会要求银行提出说明。

至于寿险部分，保险局副局长林志宪指出，计算保险资本适足率（RBC）时，因为保单负债目前也是用固定利率计算，所以投资债券是用摊销后成本，即债券市价波动对RBC影响有限，股票部分则是已启动逆景气循环机制，在股票下跌时，以半年均价计算，系数会下降，反而是股市上涨时，系数较高，影响RBC较大。

券商部分，证期局副局长高晶萍表示，券商资本适足率法定要求是150％，目前所有券商都在200％以上，且自营部位投资股债都有限额，此波变动目前对券商影响有限。