伺服器产业 逆风高飞

伺服器成长动能仍以北美大型ＣＳＰ业者为主。(图/先探投资周刊提供)

展望二三年，伺服器可说是明确的投资族群之一，预期在云服务业者持续扩建资料中心，以及英特尔、超微新伺服器ＣＰＵ放量下，相关概念股营运值得期待。

在强势升息、总体经济疲软的大环境下，终端需求面动能仍不强，库存去化程度比预期来的更久，二三年众多产业如NB/PC、面板、半导体等展望全转为保守，步入衰退几乎已成定局，而在此情况下，能维持成长趋势的产业遂可望成为资金追捧的标的。其中，看好大数据、云端、５Ｇ等科技发展有增无减，以及数位转型浪潮不停歇，都推升云端服务持续以高增速成长，对应的云端基础建设势必也将持续拉升。

而展望二三年，伺服器成长动能仍以北美大型ＣＳＰ业者为主，以亚马逊旗下AWS、微软Azure和Google Cloud等三大公有云业者后续规画增建的资料中心数量来看，将各增加七座、二○座及五座，而阿里云（Alibaba Cloud）则规划将新增建三座。在上述四大公有云业者持续扩建资料中心基础设施带动下，预期明年全球云端伺服器出货将首度超越品牌商伺服器（HP、Dell），比重拉升至四七．五％。

云端需求持续成长

惟考量总体经济不佳及美中科技战影响仍将削弱企业资本支出，使企业端拉货略转保守，且相较北美资料中心投资仍稳健，阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度等中系云端、企业级资料中心因面对封控、美中晶片禁令等挑战，第三季已大砍资料中心资本支出；对此，研究机构TrendForce也将二三年全球伺服器整机出货量从年增三．七％下修至二．八％，而Digitimes Research近期亦下修二三年度全球伺服器出货量年增幅至四．三％。

尽管二三年伺服器成长幅度将较二二年下滑，但法人仍看好伺服器产业是少数维持正成长的族群，且预期长线向上趋势不变，甚至研究机构预估到二○二七年以前每年都将可望维持四～六％的年出货量成长；也因此，法人持续点名看好二三年伺服器产业将可望成为盘面一大投资主轴。而台湾身为伺服器制造大国，在全球已扮演举足轻重的角色，从数据来看，二二年全球伺服器产值预估达二．○二兆台币，其中台湾就贡献约一．八二兆元，占比高达九成，未来无疑将可望持续受惠整个伺服器建设浪潮。（全文未完）

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