伺机补涨 外资点名南电景硕

里昂将南电股价预期调升到315元，景硕则获花旗环球、高盛证券力挺。图／本报资料照片

外资青睐两档落后补涨股

台股反弹又遇到震荡拉回，盘面主流股相对黯淡之际，位阶低档、营运现转机的ABF指标股南电（8046）、景硕（3189）相继获外资青睐，直指复苏就在眼前，里昂证券持续看多南电后市，将股价预期调升到315元，景硕则得到花旗环球、高盛证券力挺。

台股刮起AI旋风后，不少电子股开始推高本益比，相形之下，ABF族群中除欣兴股价反应较大，南电与景硕显得相对落后，此时内外资大型研究机构重新关注，点出受惠AI伺服器的契机浮现，补涨空间引人遐想。

里昂证券指出，南电本季营收状况符合先前财测预期，接下来的惊喜在于网络相关订单复苏，带动ABF载板反弹强于预期，使南电第四季营运浮现上档空间。另一方面，台系三大ABF厂商都指出，ABF的产能利用率下半年将从谷底回升，意味先前去库存最糟状况已过。

里昂看好，除了产业基本面正加温，南电自2024年第二季起将开始出货HDI产品给美系客户的GPU伺服器用，尽管全年贡献还只有个位数百分点，然这凸显出，南电在切入AI伺服器供应链已经积极取得成果，未来来自特殊应用晶片（ASIC）载板之贡献亦可望提高，不仅不缺席AI大潮流，AI占营运比重亦将随之提升。

外资估计，2023年就是南电近年获利谷底，2024年的每股税后纯益（EPS）将暴增85.6％、至17.46元，2025年每股更将多赚一个股本，EPS上看27.15元。

花旗环球证券近期才升评景硕，并指出，景硕将搭上由记忆体、智慧机驱动的BT季节性旺季，加上ABF需求重新拉货，尤其2024年PC与伺服器回温，将为ABF需求奠定重要基础，研判先前担忧的各项利空都已经反应在景硕低迷股价走势中，现在是加码时机，给予「买进」投资评等。

金控旗下投顾指出，景硕ABF于2024年主要动能仍来自于新伺服器平台渗透率提升，进而带动产品组合转佳，此外，景硕短期虽于AI伺服器GPU载板供应量仍低，然预期在2024年AI伺服器晶片需求翻倍成长下，仍将受惠产业大趋势。