私募火速加仓

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炒股少烦恼

节后首日,A股市场再度见证历史,两市成交额首次突破3万亿大关,多只个股成交破百亿元,资金博弈激烈。天量成交之后,A股的后市走势,备受市场关注。

私募排排网最新数据显示,私募管理人对10月的行情信心大涨,信心指数达到129.1,相比9月上涨14.39%。不仅如此,私募基金在9月底大幅加仓,股票多头策略平均仓位78%,较8月底上涨5%。

多家私募告诉券商中国记者,这种“失控式”上涨和急跌非市场常态,情绪喧嚣过后终会回归冷静。拉长来看,当前A股市场估值仍处于历史低位水平。据记者了解,即便是经历了一轮史诗级的暴涨之后,还有大量的明星私募旗下产品今年仍然亏损。

A股天量成交!私募:市场震荡并非坏事

10月8日早上,市场情绪火爆,A股大幅高开。上证指数开盘飙涨至3674.4点,涨幅达10.13%;深证成指涨12.67%,创业板指涨18.44%。开盘仅20分钟,A股成交额即突破1万亿元,创最快破万亿元纪录。

不过,港股和A50大幅跳水,A股高开低走,不少资金获利出逃,市场博弈激烈。截至收盘,两市成交额达到3.45万亿,首次突破3万亿大关,再创历史新高。

其中,共有791只股票涨停,有20只股票成交额突破百亿元,东方财富、宁德时代、贵州茅台等3只股票成交额突破300亿元。

华安合鑫董事长袁巍表示,这次行情演绎的脉络是清晰可见的。首先是政策对股市和房地产的直接刺激,证券业和地产业作为基本面可以迅速改善的两个领域最先受益,因此证券板块和地产产业链最先爆发带动指数快速上涨。

另外,消费对于房价和股价的财富效应较为敏感,所以以互联网和白酒为代表的大消费板块几乎同步爆发。这些权重股的同步启动,带动了整体的赚钱效应,吸引了大量境内外的场外资金加速入场。新进场的资金更青睐于底部滞涨的品种,带动了几乎所有股价处于长期底部的品种大面积往涨停方向走。

大涨之后,今天市场的大幅震荡也让不少投资者感到焦虑。

华南某私募负责人表示,“市场震荡并非坏事,急涨后市场的悲观预期已扭转,休息一下又不至于过分疯涨,也给急着赚钱的新入市的投资者一些风险教育。把握未来一段时间震荡布局期,一直疯涨,上市公司怎么增持,长线资金怎么进场,消化巩固后继续上行。”

深圳某百亿私募负责人也表示,“我们一直是满仓持股,反转行情要拿得住仓位。今天市场降降温是好事,慢一点,走得更远。”

私募火速加仓,大量产品仍然浮亏

随着一系列政策的推出,A股风云突变,市场快速回暖,甚至一夜入夏。敏锐的私募基金也快速加仓,信心大涨,坚定看好市场。

2024年10月,排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为129.10,相较2024年9月上涨14.39%,私募管理人对2024年10月行情信心大涨,创下一年半新高。

同时,私募基金更是火速加仓。截至2024年9月底,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%,与2024年8月底相比上涨5%。

具体来看,仓位在五成及五成仓以上的私募基金占90.7%,比上月上涨4.5%。31.9%的私募处于满仓及加杠杆状态,比上月上涨8.8%;仓位在80%以上(不含满仓)区间的私募占比36.1%,比上月下降-2.9%;50%至80%(不含)仓位区间的私募占比22.7%,比上月下降-1.3%。

此外,五成仓位以下的管理人为9.3%,比上月下降-4.5%。总体而言,在对10月份的预期上,私募管理人持乐观态度居多,仓位打算维持不变。

从最新一期的私募净值来看,变化巨大,大量私募单周业绩超过10%,甚至20%~30%,这也反映了在市场最悲观的时候,不少私募都是高仓位,最终市场给始终坚守的“耐心资本”给予了丰厚的回报。

不过,据券商中国记者了解,即便是经历了一轮史诗级的暴涨之后,还有大量的明星私募旗下产品今年仍然亏损。比如,某机构统计的规模20亿以上的网红私募中,66只股票多头产品,仍有25只产品年内负收益,比例高达38%,其中更有9只浮亏超过10%。

明星私募旗下产品表现尚且如此,中小私募以及个人投资者年内收益没有转正的可能更多,这也显示出本轮市场寒冬之惨烈。

A股和港股估值仍在低位

天量成交之后,A股的后市走势,备受市场关注。

袁巍认为,运行到今天,我们首先稳定下情绪,冷静审视一下当下的股票估值情况。不论是市盈率还是市净率,A股和港股都处于历史上最便宜的四分之一分位左右,距离合理区间还有一定的幅度,远没有到高估或者泡沫化的程度。

“当下投资者焦虑的是上涨的速度和未来可能的巨幅震荡,从股票定价的角度看并没有那么令人恐惧。近期的快速上涨,本质上是投资者对于政策和经济的过度悲观,迅速修复到应有的水平。仅从估值上面看,不论是A股还是港股,相较于2007年、2015年、2021年触及的泡沫化程度都还有非常大的距离。”袁巍说。

仁桥资产夏俊杰则表示,对多数投资者来讲,波动的加大从长期来看是对收益的损耗,而非提高,每一次剧烈波动都是在考验人性的弱点。“失控”式上涨虽喜悦但不可持续,期待市场早日回归平静。展望未来,所有能为股东提高回报的资产,无论是靠盈利水平的增加,还是靠分配比例的提升,我们认为都是值得关注的优质资产,我们需保持清醒和耐心。

袁巍指出,站在当下这个时点,我们依然对供给侧改革最为彻底的互联网巨头保持看好。另外,中国最有国际竞争力的制造业也值得继续看好,其中最有代表性的就是汽车。不论是“熊市”还是“牛市”,我们能够抓住的定海神针是对优质企业的定价能力。

来源:券商中国

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责编:林丽峰

校对:李凌锋

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