塑化股迎转机 台塑、台聚吸睛

台塑、南亚、台化及台聚集团、国乔、台苯、联成等本业营运转机发酵，一扫上半年营运亏损压力阴霾。图／本报资料照片

第三季油价冲高，带动塑化报价一波行情回稳反弹走势，不仅台塑化（6505）炼油事业获利翻倍跃进，台塑（1301）、南亚（1303）、台化（1326）及台聚（1304）集团、国乔（1312）、台苯（1310）、联成（1313）等本业营运转机也明显发酵，一扫上半年营运亏损压力阴霾。第四季在通澎压力趋缓、库存去化，刚性买盘持稳增，营运可望持稳走坚；相对当前股价多处波段低点，成为长期投资追踪焦点。

此外，塑化下游加工专业厂三芳（1307）、鼎基（6585）、万国通（9950）、世坤（4305），受惠经济解封，运动、旅游、医疗等需求升温，营运展现成长跃进，也是法人推荐标的。

通膨下降、升息趋缓，终端需求拉动已有迹象，塑化从第二季谷底走出来，第三季行情反弹7～13％，厂商利差明显改善、提振；SM也在减产、原料苯价拉擡，利差好转：芳香烃获利良好。

大陆EVA 7、8月连续上涨，导致9月多头空虚，拉回整理，惟相对原料水准，利差仍显胜出。Q4起随奥运备货需求，鞋厂开工率逐季提高，有助行情回稳走坚。

台塑两岸EVA年产34万吨。台聚、亚聚LDPE／EVA年产均15万吨，转投资古雷年产30万吨EVA也正式投产，光伏级（太阳能用）产品顺利于7、8月下单出货。长线太阳能EVA发展正向看待。

随着高龄化进程加快及医疗需求提升，需求前景相对较好。PVC薄膜应用在农业、安全等应用也可望增加。此发展对台厂乙烯法PVC更胜大陆电石法PVC，有助台塑、华夏、联成高值化耕耘推展。