《台北股市》半导体景气落底复苏 台股有望重启大多头时代

今早半导体ETF表现强劲，兆丰洲际半导体(00911)反弹逾4个百分点，新光台湾半导体30(00904)，富邦台湾半导体(00892)，中信关键半导体(00891)也都反弹逾2个百分点，表现优于大盘。

统一投信指出，近20年半导体产业出现过5次景气循环。半导体作为供应链上游，产业景气牵动整体电子族群。在台股电子股成交值比重约占7成的背景下，半导体景气复苏会带动电子股营运进一步转佳，提振台股大盘。以景气领先指标半导体营收年增率来看，每次衰退周期中，只要景气达到谷底，后续景气回升往往会带动台股出现至少两年的多头，且衰退幅度越大，后市复苏行情越热烈。

统一投信表示，其中3次景气周期，半导体营收最大衰退幅度超过10%，随后景气回升带动的台股牛市，多头期间涨幅甚至都超过100%，分别为2003至2007年、2009至2010年及2019至2021年。今年上半年半导体营收年增率最大衰退幅度甚至达到20%左右，目前衰退幅度已开始收敛，预计明年景气将逐步回温，使整体电子业营收向上，有望为台股带来新一波多头行情。

统一中小基金经理人陈之砚表示，近期美国10年期公债殖利率回落，市场认为联准会升息循环告终，并开始期待降息到来，有利股市评价。台湾景气缓步复苏，美国经济软着陆机率高，也让台股明年基本面转佳，后市行情可期。看好AI、网通及伺服器族群，随着AI应用普及使演算法算力需求提升，将同步增加市场对GPU需求，有利7奈米以下晶圆先进制程与先进封装发展。