《台北股市》叶献文：美大选无论谁胜都有庆祝行情 台股量增重回多头

原先市场认为辉达（NVIDIA）Blackwell因设计疑虑不得不递延上市，但这两天NVIDIA执行长黄仁勋亲自辟谣，重申Blackwell晶片需求强劲且加速生产中，预计11月起开始出货；「全世界的AI动态看NVIDIA」，叶献文表示，确实是这样，随着辉达（NVIDIA）Blackwell新平台预计于2024年第4季出货，将助益液冷散热方案的渗透率明显成长，从2024年的10%左右至2025年将突破20%。由于全球ESG意识提升，加上CSP业者加速布建AI伺服器，施罗德投信台股投资团队表示，2024年美国CSP业者资本支出成长率由原先35%提升至39%，显示AI投资持续加温中，目前2025年市场预期成长20%，但调高至40%的呼声颇高。

关于AI晶片单价高得吓人，会不会变成来去一场空，叶献文对此运用了一个很巧妙的比喻，如果把AI晶片比喻成战场上的武器，在战场上打仗的人根本无暇担心武器贵不贵，只会担心买不买得到，所以，观察市场趋势，不要单从「价高会导致量缩」这么单一面向来评断，借由专业的投资团队，跨时空，跨产业，多层次的病加上风险评估的分析，比较妥适。

回到台湾进出口贸易，叶献文指出：台湾8月出口金额436.4亿美元，年增率由3.1%上升至16.8%。2023全年台湾出口4324.8亿美元，年增率为-9.8%，AI伺服器和云端运算商机相当热络，资通与视听产品出口金额升至123.89亿美元，续创历年单月新高，年增率71.3%；台湾对美国出口金额持续提升，年增率高达78.5%，对美出口续创单月新高，主要来自于美国对AI 零组件的强烈需求。

以第四季台股投资展望来说，叶献文总结表示，外销订单与景气灯号持续好转，内资买超金额未有减弱；中美贸易战独厚台湾供应链，台湾透过NVIDIA AI让供应链迈向全世界；美国联准会启动预防性降息循环，资金会比较宽松，流回新兴市场，台币也会转向升值，外资转买超；消费需求方面则有2025年边缘AI加速换机需求；持续观察的因子有，美国总统大选结果对中美关系的影响，还有汇率因素，叶献文说，指数近期量能维持3,500亿元以上并缓步垫高，有机会带动重回多头格局，留意后续量能状况，台股体质坚实，投资人无须过于担忧。