台股創新高後 短線需留意是否有過熱現象

台股新春开红盘大涨。中央社

安联投信台股团队表示，台股新春开红盘大涨，驱动大盘上涨因子，主要为美股、AI主题和部分科技股重要指标在农历年期间大涨后、所带来的补涨效应；主要是反映市场对评价面的改善、预期下半年有望降息所带来的心态所致。

安联投信台股团队表示，但从目前产业状况来看，原本对企业的获利预估部分，并未出现较大的改变，所以接下来，不管是从评价面或技术面，如本益比、日线乖离率等指标，大盘都出现接近历史经验上曾经出现的过热讯号，故短线上需要留意是否有过热现象。

再就通膨部分，安联投信台股团队表示，美国联准会公布元月通膨数据，虽然其表现高于预期、以致美股出现较大波动，但若进一步解析构成美通膨数据的商品、住房与非住房服务类的三大块，却看出呈现极大差异化；譬如扣掉住房部分，通膨接近联准会2%目标；只看商品的通膨，实已转为负值、呈现通缩；换言之，消费动能受压抑明显影响到非必须消费的表现。

回到基本面、总体经济环境或政策面，安联投信台股团队表示，整体环境基本上呈现中性，部分不确定因素消弥，不过台股走势很大一部分还是受外部环境所牵动；就区域来看，台股和日股仍相对具吸引力；根据证交所统计，外资在龙年开市两个交易日、分别买超562.57亿、36.8亿元。

在投资建议上，安联投信台股团队表示，考量短线涨多、股价已充分反映假期间美股大涨和财报效应，调节卖压势必成为接下来牵动盘势的部分压力来源，加上涨势仍主要集中在科技股、尤其是具AI、半导体等具有长线成长优势的标的上，传产股实际相对较弱，所以这段期间在选股时需相对保守谨慎；建议不妨以定期不定额、弹性扣款机制，以期在市场波动环境下从容布局。

就产业状况，安联投信台股团队表示，AI相关仍是市场注目焦点；但各应用库存调整与复苏进度不一，整体电子产业缓步复苏，今年有望温和成长，产业成长集中于先进制程的AI相关应用，相关供应链能见度优于其他业者；年后长线布局建议仍以IP/ASIC、AI、云端伺服器、车用电子、半导体族群、景气循环末段等为主；绿电部分，电网升级政策受惠族群等亦具成长利基。