台股第2季展望 法人解析：景氣相對低點、保守應對

针对台股第2季展望，联邦投信投资长吴裕良表示，今年第2季是景气相对低点，因此目前对于第2季展望相对保守。在目前台股指数两万点阶段，台股本益比已经来到23.4倍，明显高于10年平均的16.5倍，台股指数殖利率更来到3%以下的2.84%，价值面明显不具吸引力。

近期台股短线高点来到20,113点，在晶圆代工供应链、AI概念股与高息 ETF 成分股不断有新资金簇拥下持续创高。在次产业方面，吴裕良说明，今年以来枢纽产业与先进封装产业分别上涨43.4%与32.1%，除了涨势惊人之外，券商分析师纷纷采用明年甚至后年的获利预估来给予更高的目标价，目前的发展对于股市中期的发展风险提高。

另外，持续受到持续追捧的 ETF 新募集活动，也让股市不断地有新投入资金，所以股市在价值面吸引力不高之际，股市短线仍有很强劲的表现。惟至去年11月美国联邦货币政策会议表示今年一定会降息，但台股出现超过三千点或两成的明显涨幅并未出现过明显修正。

在产业面方面，吴裕良更进一步指出，持续看好AI供应链与晶圆代工龙头带动的先进制程商机，今年景气高点预计出现在第4季，因此对于今年下半年的产业景气与股市表现相对乐观。