台股选举行情 瑞银喊16,700点

历史经验指出，选前三个月，台股平均报酬率为6％，年底前冲高可期。图／本报资料照片

台股于总统大选前后表现

总统大选进入倒数阶段，外资圈看大选影响台股报告出炉，由瑞银证券打头阵，提出选举不确定性、高利率环境限缩经济成长带来总体经济风险，台股选前很可能处在区间震荡，预期年底前高点16,700点，等到选举结束，市场焦点将重新转往基本面。

外资圈过往每逢地方选举、总统大选时，常会根据民调状况提出选举结果可能对台股产生的影响，特别是总统大选，最终到底由蓝营或绿营当选，市场认为将替两岸关系带来不同程度变化，因此，外资研究机构为了满足客户布局需求，对台湾总统大选向来抱持高度关注。

瑞银证券台湾策略分析师陈玟瑾本次率外资圈之先提出，市场优先关注各阵营候选人政策，及潜在的台股受惠族群，目前台面上四组候选人都聚焦AI发展、半导体、健康照护／生技等主题，提高对健康照护与国防的预算；能源议题上，尽管国民党、民众党、郭台铭阵营均提出将增加核能供应，与民进党相反，但四阵营均意识到能源转型的重要性。

瑞银证券从2000年以来六次大选经验，归纳出以下结果：总统大选确实会影响市场与各族群的表现，不过，影响时间通常只有从选前几个月延续到选后一个月。其次，历史经验显示，台股在选前三个月至选后一个月正报酬机率较高，选前三个月平均报酬率为6％，选后一个月也有3％。

再者，就政党的胜败而言，在2008、2012年两次由国民党胜选的情况下，台股在选前一个月，以及选后一至三个月的表现更佳，选后一个月的正报酬幅度甚至上看1成。最后，一旦选举影响性退去，台股就会回归总体经济影响范围内，电子产业的基本面便与出口需求息息相关。

PGIM保德信高成长基金经理人孙传恕根据近期市场变化表示，美国对辉达的AI晶片禁令升级、美债殖利率飙高、以哈冲突、美股部分企业财报不佳等多重利空，导致美股走弱，进而冲击台股，指数本周能否守稳「万六」重要支撑，市场正密切注意，惟从基本面来看，上述利空相当程度已反应在股价上。

放眼全球市场总经基本面，摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰将更多注意力摆在各大经济体前景，他提醒，若美国联准会坚持高利率，则衰退风险会上升；至于亚洲市场的库存去化应已完成，但订单复苏仍缓慢，都需要持续留意。