台股中小型波動度低於大型股 永續高息中小股抗壓耐震

中小型股 VS. 大型股年化波动度比较(资料来源：台湾指数公司，Bloomberg)

根据统计，台湾永续高息中小型指数不论一年、二年或三年的回测年化波动度皆小于大型股指标台湾50指数及加权股价指数，完全颠覆市场对中小型的刻板印象。台新台湾永续高息中小型ETF基金（00936）经理人黄钰民表示，美联准会（Fed）11月虽然维持利率不变，但仍表示高利率将延续更长一段时间，加上台股此波反弹大涨逾千点，预期短线震荡幅度将加大，操作上宜选择波动较低的族群，布局永续高息中小型ETF可提升资产配置效益，是目前资金最佳避风港。

台新投信量化投资部主管黄钰民指出，中小型股相较于大型股，其股本与市值较小，但具备成长性高的优势，中长期股价爆发力强，且因为产业多元化，具分散风险效果；此外，大型股容易成为外资的提款机，反观中小型股股权较为集中、筹码较稳，故投资部位加入中小型股，将有助于降低波动度。另一方面，今年以来，台股多头由AI题材领衔，中小型股中有许多AI概念股，虽然近期AI股涨多回档，但中长线成长趋势不变，多头行情仍有机会持续，其中业绩能见度高的中小型股仍具有较大的上档空间。

黄钰民表示，台湾永续高息中小型指数回测波动度较大型股指标台湾50指数及加权指数为低，除了具备中小型股产业多元分散效果外，亦具备「永续」及「高息」二大优势，永续投资可以对地球环境、整体社会尽一份心力，也能促进企业改善经营模式、建立公司文化并减少劳资纠纷，降低投资人所承担风险，透过永续评鉴，可筛选出财务体质佳、获利稳健的优质企业；而高息优势则对股价下档具防护力，最适合在大盘股价指数于区间震荡格局下布局。