泰山申让全家进帐80亿元股权却重跌 法人分析有两原因

泰山上周五公告申让重要转投资全家的持股，申让张数高达43,500张，依全家目前股本22.32亿元换算，相当于全家股权约两成；如对照泰山原本持有全家50,136张，等于一口气出脱手中86.7％的持股。按上周五公告时的全家股价189.5元计算，此次处分的市值规模高达82亿元。

对于此次处分计划，投资人不买单。泰山今日股价开高走低，早盘跌幅最高达9.2％，最低杀落41.8元。全家股价则维持平盘附近。

泰山近期股价走势主要随经营权之争动态变化，10月底市场派发动股临会的传闻发酵，泰山股价从35元附近最高冲上45.1元，拉出一波近三成的涨幅。之后独董表态不发动股临会，泰山股价走软，11月初回到38元。11月底市场派龙邦公告持股比重拉高到42.16％，战情升高，再度拉动泰山股价攻上47.95元创新高。不过随着泰山打焦土战，出脱全家持股的消息上周五宣布，泰山今日股价长黑掼破半月线。

法人分析，近期泰山股价上攻，主要是投资人预期随着龙邦持股拉高到42.16％，公司派持股比重也接近4成，双边持股都相当高，流通在外的股数相当有限，双方为抢夺经营权争食最后筹码，可能拱高泰山股价。不过如今看来，双方股权较劲，市场派占据上风优势愈来愈明显，双方逐渐转为攻防过招，持股加码的动作可能接近尾声。

其次，观察泰山今年前3季财报，税后纯益4.29亿元，其中采权益法关连认列之投资收益就高达2.76亿元，包办公司获利近三分之二，这主要就是来自全家的挹注。如今泰山申让全家，虽然短线可获约80亿元的庞大交易金额入袋，但等于出让金鸡母，未来公司获利将大受影响，为「短多长空」。