太阳能板认购疯 立院促纳管

立法院要求强化认购太阳能板监理

立法院财委会18日通过临时提案，要求金管会一个月内研议将投资人认购太阳能板纳入监管，且评估让这些绿电产业改发行证券化，如REITs或金融资产证券化等，在公开市场发行及投资，可活络市场，也能确保投资人权益。

立委表示近期永续、绿能等议题很夯，即有许多全民电厂的广告，诉求民众认购太阳能板可当成定存，年化报酬率6％，但实际上投资12年才能打平、20年才能达6％以上报酬率，且是先筹资后盖电厂，投资人根本不知电厂位置及规模，加上很多电厂是委外经营，申购契约是多方合约，投资人根本没有保障。

因此，财委会通过临时提案，要求金管会研议将此投资行为纳管，或是让电厂等改发行REITs（不动产投资信托），金管会才能高度监理。

金管会表示，要符合证交法的有价证券，有两大认定，一是投资性，二是流通性，投资人要出资，投资一个共同事业或计划，要对获取利润有期待，且利润取决于发行人或第三人的努力。

这些认购太阳能板契约，可能有出资、有报酬率期待、投资在产电计划上，但可能不具备流通性，即投资人要拿回本金时，是卖回给平台，但这些都必须逐案认定，且可能最终要交由司法判定，才能确定是否违反证交法等相关规定。

其次是这些太阳能板的收益，来自售电合约，金管会初步判断恐怕不算是REITs可包装的范围，主要是不动产或设备未必值钱或可增值，若是有稳定的售电合约，可能可用金融资产证券化包装，类似债券资产（CBO），但就要看售电收入是否稳定、持续及如何设计架构。

不过，金管会表示，多年来并没有任何发行人来洽谈要将电厂包装成证券化，主要是电厂充满很多不确定性，也可能血本无归，国外可能有金融资产证券化的案例，但目前国内尚无人提出申请。

金管会表示，会研议相关的契约内容，看是否有强化监理或宣导的方式。