太阳能产业风云再起

太阳能产业风云再起图╱新华社

隆基绿能近年销售毛利率

当前太阳能产业是大陆资本市场的宠儿，但众多业者竞相投入，「内卷」（指白热化竞争）日趋严重，8月份矽料大厂通威宣布进入太阳能零组件领域后，过去的战友变敌人，更引发业界震撼。

官方与市场连袂推动下，大陆太阳能产业近年大热，盛况可从被称为「光伏茅」的产业霸主隆基绿能身上看出。

从A股上市到市值首次突破人民币（下同）1,000亿元，隆基用了大约七年半的时间，而从市值1,000亿元飞跃到5,000亿元，隆基却只用了不到两年。但就像过去其他火热的行业一样，吸引许多非本业人士的投入，令市场竞争转趋激烈脱序。

各行各业抢分一杯羹

腾讯财经报导，2022年夏天，太阳能概念再次席卷A股，成为市场上当仁不让的流量密码。仅7、8两个月就有多家A股上市公司跨界投资太阳能，奇妙的是，这些业者都是做牛奶的、做猪肉的、盖房子的、做玩具的…，但就是没有出自本业的人士，以至被投资人讥为是来蹭热度。

大陆官媒也提出批评，认为A股上市公司大举跨界进入太阳能市场、企业间竞赛式扩产、原材料价格「高烧不退」，这些热闹景象的背后正足以引起对产业过热的警惕。在受到舆论与市场质疑下，出现「内卷」现象的太阳能行业业者，近期股价纷纷回档。

未料，8月中旬大陆央企华润电力对太阳能元件的招标名单，却进一步搅动整个太阳能行业，大陆矽料龙头通威股份的名字赫然出现在名单内。由于通威掌握上游矽料资源，因此成本和报价都有一定优势。在这次招标中，其余两家入围的候选人投标单价均高于通威。

价格战开打 中小企剉咧等

市场猜测，如无特殊情况，通威将独揽这份央企采购大单，这形同是通威正式进军太阳能零组件领域。由于太阳能元件本身在产业链内的议价能力就比较弱，有着「价格屠夫」之名的通威入场后，很可能会掀起新一轮价格战，下游业者的获利往后必然被压缩。

消息传出后，当日A股太阳能类股重挫，相关中下游零组件业者包括隆基绿能、晶澳科技、天合光能和晶科能源股价暴跌。以龙头隆基绿能来看，从8月19日到9月1日，股价累计下跌15％，此前公司市值约4,620亿元，9月1日A股收盘剩下3,916亿元，蒸发约700亿元，可说是结实挨了一记闷棍。

大陆业内人士表示，短期来看，大陆元件业务的利润空间正被进一步压缩。尤其8月份四川限电造成了当地企业的用电荒，而四川作为大陆主要矽料产地之一，相应矽料供给也出现收缩，价格持续高涨，这也进一步压缩了下游元件市场的利润空间。

IPG中国首席经济学家柏文喜指出，隆基的核心竞争力在于巨大的规模与成本优势，因此拥有上游矽材料优势的通威进入组件领域，将对隆基等业者的市场空间造成巨大挤压。而有意思的是，太阳能产业链上通威与隆基过去在生意上关系密切，双方还曾就高纯多晶矽及矽片合作事项签订战略合作协定。

不过，部分机构调研专家认为，通威股份的进入，实际上是大幅提高了组件企业的壁垒，那些二、三线企业，尤其是主打地面电站的中小企业将明显承压。相比之下，隆基绿能、天合光能等行业老玩家，目前市场主要集中在海外，短期内可能不会与通威股份有太大的竞争。