TEMU能否复制拼多多
上半年，拼多多实现营收、净利双增，仍然处于快速发展阶段，但伴随着淘天集团启动“价格力”战役，以及京东推出百亿补贴，后续是否会对拼多多电商业务造成冲击，还有待观察。
需要指出的是，拼多多已经将目光瞄准了海外市场，并推出TEMU，后续的发展动态也是市场关注的焦点。
仍然处于“快车道”
今年上半年，拼多多实现营业收入899.18亿元，同比增长62.8%。此前2020年至2022年，公司营业收入分别为594.92亿元、939.5亿元、1305.58亿元，同比增幅分别为97.37%、57.92%、38.97%，营收增速呈现放缓态势，而公司上半年的营收增幅超过前两年的增速，这点是值得肯定。
据短平快解读了解，今年Q2，拼多多实现营收522.81亿元，同比增长66%，其中在线营销服务及其他收入、交易服务的营收分别为379.33亿元、143.78亿元，同比分别增长50%、131%，业务处于高速增长态势。
拼多多在财报电话会议表示，收入增长主要是由消费复苏以及排除高成本发展策略的早期反馈推动的。
据国家统计局数据，上半年社会消费零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中实物商品网上零售额60623亿元，同比增长10.8%，这意味着各大电商平台的销售情况向好。
对比来看，阿里巴巴、京东Q2实现营业收入分别为2341.56亿元、2879.31亿元，同比分别增长14%、7.6%。从这点来看，拼多多经营规模仍在快速扩张当中，是另外两家企业所不能对比的。
众所周知，拼多多前期依靠拼团购买策略聚拢大批下沉用户，后期更是以“极致性价比”硬生生地改变电商格局，从阿里、京东两大电商巨头抢夺蛋糕，如今已成为国内规模第三大的电商平台。
需要指出的是，不管是阿里，还是京东，都曾针对拼多多低价策略作出反击，例如阿里推出淘特、京东推出京喜等，但所取得的效果并不明显。不过，今年的阿里、京东的动作颇为频繁，更加强调“性价比”，即更便宜的商品。
阿里方面，公司完成组织架构调整，让各大业务自负盈亏，其中淘天集团提出用户为先、生态繁荣、科技驱动策略，强调价格竞争力。截至2023年6月30日止单月，淘宝app日均活跃用户（DAU）同比增长6.5%。截至2023年6月，淘宝一年新增512万个新商家，其中绝大多数是中小商家。
淘天集团首席执行官戴珊在财报会上表示，淘宝APP用户规模的增长通道已经打开。启动“价格力”战役后，淘宝天猫的商家增长趋势非常明显，因此，“价格力”战役在未来仍将继续，并且也仍将是重点投入项目。
京东方面，公司在3月启动百亿补贴，引进商家、让利消费者。在财报电话会议上，京东称，整个大促的季节也保证商品供应可以更稳定，价格也更有竞争力，同时服务也更有保障。
可见、淘天集团、京东对“性价比”的决心。
目前，电商市场已经进入存量时代，而淘天集团、京东推出低价策略，这也意味着电商市场的竞争将更加剧烈，拼多多电商业务是否会因此而受到影响，还有待时间验证。
新的增长点？
上半年，拼多多盈利能力进一步加强，实现归母净利润212.09亿元，同比增长84.49%。其中Q2归母净利润同比增长47%至131.08亿元。
分析来看，销售费用是拼多多最主要的支出，上半年金额为338.02亿元，同比增长49.81%，占营收比例37.59%；同期的研发费用为52.41亿元，同比下降0.74%，近三年来出现首次下滑，占比5.83%。
拉长时间维度来看，拼多多的销售费用率、研发费用率呈现逐年下降趋势，其中销售费用率从2020年的69.24%下滑至2022年的41.62%，同期的研发费用率从11.58%下降至7.95%。显然，公司的各项费用得到逐步优化。
实际上，对于尚处在发展阶段的拼多多而言，相比较于盈利能力，其更加注重的仍然是经营规模的快速扩大，将目光瞄准了海外市场。
据短平快解读了解，2022年9月，拼多多推出跨境电商平台TEMU。
从业务模式来看，该平台在供应端采用自营的模式，平台负责选品、定价、仓储履约等环节，商家只负责供货以及国内部分物流，平台收益来自终端销售价与商家结算价之间的差价。
在履约端，国内商家负责将商品运送到TEMU在国内的仓库，再由平台负责后续的国际干线运输和销售当地的最后一公里配送。
在产品上，TEMU延续了国内性价比的优势，一方面得益于公司国内在供应端的优势，另一方面是平台对用户给予补贴，以培养用户心智。
据晚点LatePost的报道，1月份的新客获客成本在35-50美元，在市场开拓早期，用户增长迅速，下单用户的结构中以新用户为主，导致整体获客成本较高。
截至5月，TEMU全球月度下载量达3177万，目前已进入13个国家，包括美国、加拿大、西班牙、德国等等。
值得指出的是，TEMU尚未在海外建仓，履约时效没有绝对优势，其中邮政小包配送7-15个工作日、商业快递配送3-5天。另外，由于TEMU涉及到多个国家，而各个国家的消费习惯存在差异，如何解决该问题，做到因地制宜是值得思考的。
实际上，合规运营以及当地监管是TEMU扩张途中需要慎重对待的问题。今年4月，美中经济与安全评估委员会发布报告称，Shein、Temu存在数据安全、侵犯版权、贸易违规等问题。
通过低价与补贴，TEMU能否在海外市场复制下一个“拼多多”奇迹呢？
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