腾辉旺季加持 H2逐步回升

腾辉近几季营运表现

铜箔基板厂（CCL）腾辉电子-KY（6672）上半年受到中国封控、战争、通膨等不利因素干扰，营运放缓，虽然大环境的利空仍在，但腾辉电子-KY预期第三季仍会有基本旺季水准，下半年业绩逐步回升可期。

腾辉电子-KY受到大环境不利因素影响，上半年税后纯益2.57亿元、每股纯益3.64元，较去年同期下滑。另7月营收3.98亿元，年减42.08％、累计前七月营收为35.73亿元，也较去年同期下滑18.95％。惟展望下半年，公司表示，大环境不利因素仍在，如通膨、去库存、总体经济的不确定性等，对电子供应链的影响预期恐将延续至下半年，不过看好大陆封城清零干扰淡化，汽车供应链缺料状况会逐渐缓解，及陆续提出的振兴经济方案、新能源车下乡等，汽车零组件客户拉货意愿提升下，预期将带动相关汽车板、散热材料出货提升，此外，HDI制程与低损耗材料应用订单也将上扬，腾辉预期第三季仍有基本旺季水准，下半年业绩回升可期。

腾辉第二季营收14.56亿元，毛利率27.5％、较上季增加1.6个百分点，税后纯益1.37亿元，每股纯益1.95元，获利较第一季成长。腾辉指，虽第二季外部干扰不少，但受惠俄乌战争，军工、航天及非正规基板等高信赖度的订单成长，少量多样、高毛利的特殊材料也未受经济影响维持稳健，因此第二季毛利率较第一季提升。

面对短期市场波动，腾辉表示将密切关注市场变化，视情况调整产能，确保获利率以及现金流充裕，同时，维持一贯稳扎稳打的营运方针，加快特殊材料开发。

除了散热材料在金属基板有所突破，新研发的更耐高温、超高导热的高阶产品，也开始导入高信赖度应用中，如功率半导体、汽车引擎电子涡轮增压、大功率电机、储能逆变器等。

腾辉提到，目前公司在散热材料及军工材料已具市场领先地位，tec-speed高频、高速／低损耗材料，IC封装基板的老化与探针板等高阶产品也都有显著成长，看好专注特殊材料市场、以提高毛利代替竞争销售额模式，已取得成效，公司对于未来稳定成长仍深具信心。