题材面VS.基本面 抓准年底挑股强势指标
指数持续向上弹升，科技类股以半导体为首，搭配年底作梦行情，顺应元宇宙、低轨道卫星等趋势性题材，加上比价效应向外扩散，个股挟筹码拥兵自重，仍是短期操作重心所在；此外，航空相关个股成为传产类股新宠儿。(图/先探投资周刊提供)
做人如果没有梦想，那跟咸鱼有什么分别？」出自周星驰少林足球中的经典语录，对照近期网路上哀号货柜航运与元宇宙概念股，皆属获利吓死人、股价笑死人，然而这就是股市、梦想的乐园，尤其每年第四季至隔年首季，同一套剧本、不同演员，主角必为未来趋势，至于梦究竟何时实现、会不会实现？暂时不在讨论范围内。
经济好、业绩佳 指数动能强
作梦行情一旦发动，基本面仅供参考，架构在多头格局之上，诱人的题材与强势的筹码，是股价向上最重要的武器，攻击过程中见关不是关，多采取急行军模式，也容易出现没有获利涨势最凶，或是超高本益比的状况，虽然并不罕见，不过与一般操作逻辑不同，因此执行时须特别注意自身能力与操作纪律。
美股维持在创高轨道当中，台股亦步亦趋，加权与柜台指数近期沿短期均线上攻，距离万八史高、今年高点皆已不到两个百分点，搭配成交量能呈现稳步扩增，将有望持续向上挑战。相较于韩股三○○○点、季线下挣扎，日股三○○○○点攻防战，中国区间震荡、香港弱势格局，台股表现属相对强势。
台股的强势表现有理，总体经济数据亮眼，八、九月出口金额连续突破历史新高，电子零组件、基本金属与制品、资通讯与视听产品创高，十月有望挑战突破四○○亿美元。半导体产业为命脉，晶片荒更显晶圆代工众星拱月，通膨因素虽然是未来不可小觑的变数，却也代表原物料族群的景气循环走出谷底，
从经济成长率来看，全球去年在疫情冲击下，台湾ＧＤＰ不仅还能维持正数，且达到三．一一％，三○年来首度超越中国，而今年疫情仍是挥之不去，不过行政院主计处上修第三季经济成长率至三．八％，全年将可望达六．○一％，景气对策信号至九月也已是连续亮出八颗红灯，显示台湾经济状况相当不错。
梦想远、题材强 筹码是关键
整体上市柜公司的第三季获利，超越了第二季表现，也再度创下历史新高，成为加权指数有望再次挑战万八以上的最大后盾，且整体本益比还不到十六倍。柜台指数近期略强于加权指数，然以权值股的优异获利表现来看，只要国际股市没有太大状况，搭配稳步增加的成交量能，预期短线仍偏向多头脉动。
筹码是另一大重点，美元指数上升至九五，不过新台币汇率维持在二七．八元兑一美元上下，相较其他国家稳定，也显示资金回台的力量庞大，热钱在股市、房市搭配题材四处点火。纵然联准会减码购债，不过与升息仍有段距离，总体经济给予指数充足动能，进入财报空窗的作梦行情，多头依旧方兴未艾。
昔日股王大立光曾于二○一七年冲上六○七五元的历史天价，在四年多之后，当前股王矽力ＫＹ成为第二档突破五○○○元的个股，不仅有望挑战天价，也掀起比价效应巨浪，目前已有十二档个股股价冲破四位数，这还不包含分割的爱普与长科，逾五百元也逼近三○档。
同类股或是同族群之内的向上比价，对于整体盘面而言属于良性互动，当题材与筹码出现变化，特别突出的个股领先起跑，而其余个股就有机会出现所谓的落后补涨，不过领先个股具有代表意义，涨势与涨幅都会相对较大且较长，如本波元宇宙的宏达电与威盛、低轨卫星的升达科。
元宇宙（Metaverse）于今年三月，美国游戏公司Roblox于上市说明说中首次提及，近期更是攻占各大科技与财金新闻版面，不仅微软、谷歌等国际大公司抢进，甚至脸书更直接更名为Meta，毫无悬念代表未来的趋势方向，台湾相关个股虽然不易直接吃到肉，不过以硬体实力来看，总会有分到汤喝的那一天。
受到资金集中化与排挤效应，第三季财报表现亮眼个股，股价短线却不一定能获得青睐，业绩相对稳定个股可视为长跑选手，虽然爆发力不一定大，但有高机率能走得更远，也有机会伴随殖利率的滚雪球效应。以前三季财报来看，如华硕、微星、联咏等，基期与评价仍属相对不高。
货柜航运第三季获利大暴冲，带动股价反弹，然对于第四季至明年展望，最好状况可能已经过去，不过理论上营运仍可持稳，第四季聚光灯焦点是空运，据业者表示，中秋节过后就逐步进入旺季，随着双十一、双十二、圣诞节到新年，运价将持续向上调升，而今年受到疫情与海运影响，调价幅度更胜以往。
华航、捷迅 展翅翱翔
传产类股的最大亮点，从海运转移到空运，虽然客运依旧相对低迷，不过华航与长荣航）在货运大有斩获，华航连续三个月货运收入突破百亿元，带动第三季转亏为盈，单季ＥＰＳ○．五一元，长荣航则缴出近期最佳单季成绩，随着疫苗施打率渐趋普及，观光与商务需求可望带动客运缓步回温。
中菲行是国内空运承揽龙头，因海运需求今年空运占比降低，不过仍是超过五成，同样道理在捷迅身上，海运提升至三成，空运依旧占七成为主轴。公司表示，在需求扩增带动之下，供给仍属相对有限，加上部分海运转空运，使得海运的「加价购」模式，也发生在今年第四季的空运运价。
美国终止给予香港贸易上的特殊地位，确立转口贸易趋势转折，是台湾的大机会，较早则追朔到雨伞革命、反送中与美中贸易战，二○二○年桃园机场总货运量攀至二三．四三亿公斤，未受疫情影响反而还年成长七．三％，而今年前九月达二○．七八亿公斤，较去年同期成长二五．三％，全年再创高已无悬念。
捷迅八月营收为历史新高，十月营收则为历史次高，十一、十二月将有机会再向上挑战。公司也表示，台商回流投资设厂，不过不少原物料、上游厂商仍在中国或其他国家，零组件经由空运先进口回台，待组装、加工后再出口，是另一个带动空运成长的重要动能，趋势仅是刚开始发展，明年展望依旧看好。
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《先探投资周刊2170期》