台股回归基本面 掌握3趋势

投信法人看台股后市

欧美银行风暴余波荡漾，包括台新、安联、保德信、新光、野村、群益、瀚亚及富兰克林华美等八家投信指出，股市将回归基本面检视，随着股东会旺季来临，融券回补力道将支撑大盘表现，预期指数在万五～万六关卡的区间内盘整。

法人并认为，主流股有三大趋势，分别是内资股、高息股、科技新应用概念，类股上，短线题材如餐饮、观光、中国大陆解封概念股最被看好，长线题材如电动车、AI、高效能运算（HPC）、伺服器相关及政策支持的储能股，亦获业者青睐。

瀚亚投信台股投资总监刘博玄指出，在欧美政府分别迅速介入矽谷银行（SVB）、瑞士信贷后，市场信心稍见回复，欧洲央行升息2码，美国联准会本周会议将攸关股市多空走向。

台股近期走势较日、韩股市为强，主要原因有三：一是ETF资金买进高息股、二是内资主力未离场、三是政府基金资金活水之助，他预期，台股短线指数位于万五～万六关卡震荡。

野村中小基金经理人邱翠欣研判，联准会利率决策结果，中性情境是3月升息一次，之后暂停升息。乐观情境是3月升息一次，下半年降息。悲观情境是3、5、6、7月各升1码，利率维持高档，甚至冲高至5.75％，明年第一季才降息。

联准会3月如按既定步骤升息1码，市场可能正面解读，但联准会如马上暂停升息，则令人疑虑，这意味联准会因为矽谷银行的金融事件，通膨打不下去。

新光投信资深协理吴文同指出，金融局势复杂，所幸欧美政府已对症下药，一旦美股稳住，联准会又会回头看通膨数字，重启升息。以基本面来看，美国企业展望保守，但台湾厂商相对乐观，库存调整在上半年将告一段落，下半年出货量将回升，不过，在景气不明朗下，台股以整理盘居多。

安联投信台股团队表示，联准会鹰鸽态度不定，加上欧美金融业事件干扰，市场短期氛围多空方向不明，但若观察半导体等电子产业，近期走势相对强势，并未受市场杂音太多影响。

以半导体族群为例，就调研讯息上，从下行转为上行周期正向迹象愈趋明显，另外，就库存消化上，上半年有望消化完毕、产业下半年逐步回温的方向，并未出现改变迹象，整体而言，对台股后市，仍持正向看法。