提升资产管理市场竞争力 专家点出台湾改善方向

该论坛针对资产管理相关税负、投资商品与规范，以及相关人才培育等议题进行探讨，中华民国创业投资商业同业公会秘书长苏拾忠指出，若从台湾创投看台湾资产管理，由于目前台湾的有限合伙法未采取国际通用的租税穿透制度，国际资金对于不具租税穿透的投资环境兴趣不高，导致外资进入台湾困难重重，投资人不乐意将个人资产委托管理。

苏拾忠建议，应开放台湾创投事业（VC）和股权投资（PE）设立无法人格的有限合伙基金，以实现租税自然穿透，不仅能够吸引更多国际资金，还能提升台湾VC和PE的国际竞争力；此外，参考国际上创投或股权投资基金的主要资金来源为退休基金，而台湾的退休基金尚未投入这些领域，导致资金活化率低，建议台湾退休基金应投入三分之一的资金至VC和PE，退休基金仍可维持稳定回报，同时促进创投市场的发展。

基金事投资传媒创办人张凌云则从四个面向指出，首先是租税优惠建议，由于台湾资产管理市场在国际市场的影响力与人才能见度相对较低，建议可针对缴纳一定营利事业所得税的企业，给予高薪人才引进额度，引进高阶人才时，可采用单一税率制度，如香港为15％，台湾目前对受薪阶级采取累进税制，若希望引进高阶人才，就需要针对这些人才给予所得优惠，整体而言，在不影响总税收的情况下可专案处理。

其次，在商品开放方面，张凌云强调，现在台湾人爱买的指数型ETF投资标的相似，较难有更分散的曝险部位，金融商品需更多元化，且法律虽未禁止新型态金融商品，但实务操作中许多通路仍不愿冒险尝试，应做到「法无禁止及可为」，而非「法无允许及不可为」，就像先前境外基金业者来台之后，技术也逐渐转移至境内，对于金融市场也有帮助。

其三，针对资金管理，张凌云建议，政府应提高对特定产品投资人的资金审核标准，对于一定投资额以上的投资人，应放宽投资限制，如解除对于私募基金上限只能99人的限制；其四，资金流向方面，台湾的投信业者管理的资金虽逐年成长，但多数资金都来自指数型ETF的成长，实际上「净流入」到主动型基金的资金并未增加，甚至有逐年减少的趋势，不符合多数「资产管理中心城市或国家」的资产状况，因此建议政府带头成立「主权基金」，引导投资方向、增加台湾资产管理业者的信心。