通膨還是太強 摩根士丹利放棄建議做多美國5年期公債

美5年期公债殖利率近半年走势。债券价格和殖利率走势相反 /撷自彭博

美国消费者和生产者物价表现强劲，导致美债大幅下跌，摩根士丹利因此放弃做多美国5年期公债的建议 ，改采中性的立场。

上周五发布生产者物价指数（PPI）后，摩根士丹利由 Matthew Hornbach 领衔的分析师将1月核心个人消费支出（PCE）物价月比涨幅的预估值上修至0.43%，高于目前市场平均预估的0.3%。

摩根士丹利指出，由于消费者储蓄下降，服务类通膨可能降温，但从殖利率呈现季节性走高的倾向来看，3月8日非农就业报告发布前对美债保持策略中性是合理的。

摩根士丹利指出，Fed决策者如何回应这些令人糊涂的数据，将是决定美债走向的关键要素。摩根士丹利策略师主张，联邦公开市场操作委员会（FOMC）应该对这些数据抱持怀疑态度。

「我们建议投资人对美债转为中性，在数据出现不理性时保持余裕。」「已知的风险总强过未知的数据。」