突发，西安冰峰招股书被截！原因竟是......

西安冰峰这几年与情怀、国潮、B站等势能的联动释放出新活力，引发消费者关注的目光和新一轮消费力量。而这也让冰峰有了走出西安，奔向全国市场的想法。

去年7月，西安冰峰饮料股份有限公司（“以下简称西安冰峰”）开始为全国市场作出第一步，正式向深市主板提交主板上市的申请，从招股书预披露版获悉，西安冰峰此次预计发行不超过6000万股。

然而最近，证监会官网披露冰峰饮料首次公开发行股票申请文件反馈意见。针对冰峰饮料招股书的规范性问题、信息披露问题、与财务会计资料相关问题及其他问题四大方面，证监会共计提出54项，其中股权变更是否存在利益输送、实控人与前东家是否存在利益纠纷、是否存在通过关联交易调节成本费用等被重点关注。

与关联公司背后的交易？

在招股书中得知，目前糖酒集团直接持有冰峰饮料99%的股权，为公司的控股股东；剩下1％的股份则由久悦酒业持有，而糖酒集团全资控股久悦酒业。其中2016年久悦酒业将冰峰饮料5%的股权转让给糖酒集团后退出，2019年又从糖酒集团处受让冰峰饮料1%股权。

为此，证监会在反馈意见中要求冰峰饮料补充披露上述股权转让的背景及原因，股权变动程序是否合规，是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排。

值得关注的是，糖酒集团是在西安市人民政府国有资产监督管理委员会和西安市商业贸易局等主管部门指导下，完成国有企业重组改制而来。因此，证监会同样要求冰峰饮料补充披露，控股股东糖酒集团的历史沿革，糖酒集团国企改制时的股权受让方，股权转让过程，股权转让价格、确定依据及其公允性，价款支付情况，受让方资金来源及其合法性，是否造成国有资产流失。

糖酒集团为冰峰饮料控股股东，张军累计控制糖酒集团56.12%股权，同时张军代为行使盈信国富持有的糖酒集团全部35.71%股权的股东权利，糖酒集团持有久悦酒业100%股权。

张军通过直接持股、担任其他股东执行合伙人以及受托行使其他股东表决权等控制91.83%，通过糖酒集团和久悦集团控制冰峰饮料100%表决权。为冰峰饮料实际控制人。

广告费用投放“左手到右手”？

从区域走向全国，品牌的推广将成为重要推手之一。

在此次募集资金的用途上，西安冰峰招股书中已有明确将投入与主营业务相关的三个项目：玻璃瓶装生产线改扩建项目（1.99亿）、营销服务网络升级及品牌建设项目（4.3亿）、信息化管理平台建设项目（4032万元）。这当中，营销服务网络升级及品牌建设项目费用占到了64.2%的比例。

但对比以往的广告投入和利润，会发现冰峰饮料在品牌推广上的大手笔，显得相当激进。2018年、2019年、2020年，冰峰饮料在各类形式的广告费用支出分别为941.7万元、613.2万元，566.6万元。如果IPO成功，西安冰峰的品牌建设费用将会成倍翻番。

与此同时，招股书中涉及多起关联交易的说明，一家上海万合天宜影视文化有限公司引起众人目光。这家公司一直位居冰峰饮料前五大广告商，从2018—2020年更是从前五冲进第一的位置。

据相关媒体调查发现，西安冰峰与与上海万合天宜并不仅仅只是广告商和客户的关系。上海万合天宜由北京万合天宜100%投资，而北京万合天宜的董事林劲峰，同时也是冰峰饮料的董事。林劲峰通过深圳盈信国富实业有限公司对冰峰饮料和北京万合天宜进行投资，同时持有两者股份，并且，冰峰饮料董事长张军也间接参股了北京万合天宜。

因此，证监会要求西安冰峰说明包括上海万合天宜影视文化有限公司在内的关联方，是否为发行人的主要客户，以及未将上述公司纳入发行人体内的原因，是否影响发行人的独立性，是否可能对生产经营产生重大不利影响，未来这些关联交易是否仍将持续发生及变动趋势，规范及减少关键交易的措施等。

而这些问题只是招股书反馈意见54条中的冰山一角。按照证监会的要求，冰峰饮料需要在规定期限内对这些反馈意见作出书面回复，如不能提供，则需提前10日提交延期回复申请，否则将被终止审查。

西安冰峰汽水起源于1948年，一位商人从天津引进一套汽水制造设备前往新疆，大雪受阻留在西安，于1951年建成西北汽水厂，后并入西安食品厂。日后又一场大雪，为生产汽水打水的井辘轳被冻，积雪结冰若小山峰，因此得名“冰峰”。

虽然有着较长的历史，但和北京北冰洋一样，冰峰饮料在当地是一个非常知名饮料，可是在走出陕西的过程却非常艰难。特别是在2016年经过企改，重生后的西安冰峰，在此次招股书中已暴露其内部问题，如不在规定期间内回复，真难打进全国。

本文整理自：贞观、财经无忌等 | 文中未标注来源图片，引用自综合网络