退休老师压身家！「只买一档股」却不担心股灾　达人揭长抱原因

▲邱涵能表示，以波克夏目前的现金股价比来看，就算遇到股灾也完全不用担心。图为波克夏总部。（翻摄自Google Maps）

图文／镜周刊

信奉巴菲特价值投资法的邱涵能在2年前按计划退休，今年上半年再把身家全数转换到波克夏，他相信好公司的内在价值会持续攀升；果然，退休后随着时间推移，他的净资产成长了5成。

▲邱涵能透露，他持有波克夏B股的成本大概是179.7美元，即便现在已经翻倍赚，也绝对不会轻易卖出。

但事实上，邱涵能持有波克夏股票并非一帆风顺。2011年他以每股85美元价格买进后，股价即一路下滑，虽勇敢向下摊平，但买到75美元时也弹尽援绝；隔年股价涨回86美元时，他马上获利了结，「当时，我想等到股价回到80美元以下再承接，谁知道这一卖就再也追不回来了，等到2014年再进场，股价已经是129美元。」邱涵能回忆，2012年美国联准会实施量化宽松政策猛印钞票，美股狂飙，波克夏B股的股价就再也没见过2位数了。从此他下定决心，非到不得已，绝不会轻易卖出波克夏，「既然无法预测市场走势，唯一能控制的就是让自己不离场。」邱涵能强调。今年上半年他把投资组合全数转换为波克夏B股，问他把身家重押在一档股票上不害怕吗？「投资一家公司，一定要先研究它、认同它，才有可能久抱；既然是好公司，就不应该随便卖；经验告诉我，投资不赚钱的情况都是中途就下车，没耐心等到最甜美的时候。」对他来说，股价短期大涨意义不大，长期大涨才是最终目标，「内在价值持续成长就配得上高股价，不用来来去去瞎忙。」「像是巴菲特非常重视现金流，这就是与众不同的地方。」邱涵能继续说，投资市场最怕就是黑天鹅，风险控管能力往往比赚钱能力还重要，像是2008年金融海啸，许多百年公司因现金周转不灵下台一鞠躬，但波克夏不仅用坚固的财务结构来面对极端市场，还在当时用满手现金大捡便宜货，「以波克夏目前的现金股价比来看，就算遇到股灾也完全不用担心。」「现金股价比」代表的是股价有多少含金量，现金股价比高，含金量越高，安全边际越高。波克夏B股在第二季的每股现金为128.51美元，以8月30日股价475.92美元来看，可得股价中约有27％的现金含量（128.51／475.92）。相较国人熟悉的护国神山台积电，今年第2季的每股现金为69.38元，以8月30日股价944元计算，股价中的现金含量约7%，能看出波克夏的含金量相当可观。更多镜周刊报导【达人理财】让股神巴菲特帮忙操盘　退休老师靠1档股票翻倍赚【退休只买一支股1】交给股神巴菲特操盘　国小老师靠1档股票轻松退休【赚爆科技股1】掌握科技股暴涨关键　这档ETF成分股3年大赚9成

但事实上，邱涵能持有波克夏股票并非一帆风顺。2011年他以每股85美元价格买进后，股价即一路下滑，虽勇敢向下摊平，但买到75美元时也弹尽援绝；隔年股价涨回86美元时，他马上获利了结，「当时，我想等到股价回到80美元以下再承接，谁知道这一卖就再也追不回来了，等到2014年再进场，股价已经是129美元。」

邱涵能回忆，2012年美国联准会实施量化宽松政策猛印钞票，美股狂飙，波克夏B股的股价就再也没见过2位数了。从此他下定决心，非到不得已，绝不会轻易卖出波克夏，「既然无法预测市场走势，唯一能控制的就是让自己不离场。」邱涵能强调。

今年上半年他把投资组合全数转换为波克夏B股，问他把身家重押在一档股票上不害怕吗？「投资一家公司，一定要先研究它、认同它，才有可能久抱；既然是好公司，就不应该随便卖；经验告诉我，投资不赚钱的情况都是中途就下车，没耐心等到最甜美的时候。」对他来说，股价短期大涨意义不大，长期大涨才是最终目标，「内在价值持续成长就配得上高股价，不用来来去去瞎忙。」

「像是巴菲特非常重视现金流，这就是与众不同的地方。」邱涵能继续说，投资市场最怕就是黑天鹅，风险控管能力往往比赚钱能力还重要，像是2008年金融海啸，许多百年公司因现金周转不灵下台一鞠躬，但波克夏不仅用坚固的财务结构来面对极端市场，还在当时用满手现金大捡便宜货，「以波克夏目前的现金股价比来看，就算遇到股灾也完全不用担心。」

「现金股价比」代表的是股价有多少含金量，现金股价比高，含金量越高，安全边际越高。波克夏B股在第二季的每股现金为128.51美元，以8月30日股价475.92美元来看，可得股价中约有27％的现金含量（128.51／475.92）。相较国人熟悉的护国神山台积电，今年第2季的每股现金为69.38元，以8月30日股价944元计算，股价中的现金含量约7%，能看出波克夏的含金量相当可观。

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