外资：陆报复性措施恐成新常态

一份港系外资报告指出，中国对台报复性措施恐成新常态。图为福建海关人员查验来自台湾的冷冻秋刀鱼。（中新社）

地缘政治风险加剧，影响外界对台股评价与信心。一份港系外资报告指出，美众议院议长裴洛西访台是两岸局势、美中关系进一步恶化的转折点；中国对台报复性措施恐成新常态。今年以来台股持续修正，外资对台股持股比例已由过去的46％，降至38％，创下六年来新低。

该外资认为，裴洛西台湾行遭北京视为蓄意挑衅、违反一个中国原则，对目前正积极建立沟通管道的美中双方没有任何好处、也不利中台关系，美国当局将裴洛西台湾之旅解释为个人行为。而裴到访之后，解放军对台湾行为升级，各为独立事件。

外资认为中国对台进行一连串报复性贸易措施，不会对台湾的国际贸易造成任何有意义的中断、也不影响本土经济生产，但其中隐含地缘政治风险升级，不利外界对台湾资产建立高度信任。

台湾经济基本面表现有阴霾，出口订单年增率减弱，来自中国、香港订单下降15％。外资并指半导体库存修正期拉长，但台积电股价已经反映这方面情况。内需经济成长放缓加上台海紧张造成心理压力，7月国内消费者信心荡至金融海啸以来新低，令零售业复苏面临风险。

台股今年初至8日下跌17.56％，以美元计算已经修正24％，但台股目前本益比20.4倍，仍高于2021年18.8倍，过去外资对台持股约46％，如今约38％、比例为六年来新低。

台股进入台海关系压力测试，虽然危机常常带来切入点，但因为经济情况不佳、美元已升值致台股诱惑大减等理由，港系外资认为，台股未到可增加持股的时候，也还没进入反弹，对大盘继续维持中立看法。

前外资分析师、腾旭公司投资长程正桦表示，外资看台湾，会考虑政经治稳定度、政策走向、贪腐程度、优势特色产业等不同构面综合考量，而台湾半导体是首选，不过他认为台股从万三反弹到万五，已经展现反弹能量。