王鑫, 李斌该为蔚来想“退路”了!

还有不久，蔚来就要发第三季度财报了，想来想去，我觉得有必要对蔚来面临的情况进行一次前瞻性的分析，最终形成一篇《李斌该为蔚来想退路了》。事先声明，这是理性客观的分析，不带有任何倾向。

1、蔚来内部目前面临的实际财务风险，可能比裁员10%严重的多。据悉，目前蔚来手机业务和电池业务裁员比例远远高于10%，投资等一些其他非主业业务即将面临彻底关闭。针对这一裁员信息，蔚来官方表示不实，具体比例多少，还需看企业下一步回复。在压缩成本上，蔚来的组织手段已经基本上全用上了。

2、截至上半年，大家都看到蔚来亏了109.26亿元，平均每个月亏损18.2亿元。值得注意的是，上半年蔚来平均每月研发费用超过10亿元。在如此高的研发投入下，蔚来无论技术、产品还是创新项目都没有获得相应的市场回报。二季度营收不到100亿元，说明蔚来的创新投入过于粗旷。

3、李斌基于自己的商业理想，忽视了汽车产业聚焦的长期经营特点。观察比亚迪、长城与吉利三家民营车企发现，从成立到找到各自的商业护城河，三家民营车企的特点是极度聚焦在各自的优势领域，不过早裂变创新新的技术或商业模式。吉利2013-14年险些熬不过去，比亚迪2019年面临生死存亡，长城的周期变化最小，2014年左右也经历了聚焦SUV的抉择。李斌从蔚来服务与产品创新，过快开发换电、手机等新的商业裂变，造成在一个赛道上还没有形成优势的情况下，被多个赛道拖住资金链，造成贪大求全的局面。有人形容，蔚来就像一个4岁的孩子，需要不断补充营养长个子，但李斌把他当20岁的小伙子来用，不出问题就奇怪了。

4、李斌打造蔚来商业护城河希望通过商业的一个个裂变来堆砌，忽视了汽车技术的深挖和迭代竞争，在这一点上，华为和理想值得蔚来、小鹏汽车学习，聚焦在一个汽车赛道上不断靠代际优化产品，最终形成自己在某一特点领域的汽车性格，而不是脱离汽车整车去谈周边性创新。

5、如果三季度蔚来的亏损控制在50亿元以内，较二季度下降10%-20%，蔚来的生存压力会小很多。如果继续亏损超过50亿，和二季度持平，那么投资人和寻找新的投资人都将成为李斌团队最头疼的问题。相比2019年的资金压力，蔚来现在的融资处境更艰难。毕竟，当年能帮蔚来的城投已经自顾不暇了，合肥也不太有可能第二次挽救蔚来。

6、摆在蔚来面前有几条路：一、精准聚焦发展主业，但智能赛道的优势已经赶不上了，蔚来需要加快裂变产品；二、寻找外部股权交易产业资金，尤其是与豪华跨国车企尽快接触，在获得现金流的同时依靠对方产业体系优势缓解自身开发成本压力；三、继续压缩内部成本，尤其是换电业务的优化，这项没有考虑电池技术发展的商业创新，已经成为拖累蔚来长期发展的巨大包袱，在等和卖之间，李斌要尽快作出决定。

7、防止过度商业创新对自身汽车主业的反噬，例如手机。由于没有形成完整的手机软件生态链条，蔚来手机大部分被内外部员工作为备用机使用。部分潜在消费者甚至提出，由于不想买蔚来手机，导致蔚来汽车的线上整体服务无法完整体验，最终不买汽车，导致流失客户。因此，要尽快对创新业务反噬汽车进行感知。

8、李斌 是一个善于捕捉商业机会的商人，擅长将一家企业从0做到10，风口和创新眼界都很毒。但是，李斌心怀高远的创新思维与理想，导致不能在一个领域中不断做周期对抗，没有足够耐心与精力将企业从10带到100，总是在遇到周期挑战或者顺风顺水时，过早转移创新视线至其他项目，导致最终具有优势的商业项目被兜售或者失去优势位置。对李斌而言，相比自己所有的商业经历，蔚来可能是最不容易脱身而去的一个项目。成败与否，不仅对这家企业，对李斌个人也有着深远影响。

9、加油，李斌！商业生态中的赛道总有快慢。对蔚来而言，现在谈生与死还有点早，但第二轮压力是真真切切的到来了，这不用掩饰。一旦看到和发现问题，李斌改革问题的能力还是很强的，就像裁员，李斌从不拖泥带水。包括对内部一些出现问题的人，例如之前的联合创始人郑显聪等处理，李斌的手段也是雷厉风行。这一轮周期挑战一旦闯过去，李斌的商业视野会有新的变化。