下一步 預期將降準降息

大陆将发行超长期特别国债，专家预估中国人民银行将适时推出降准、降息，以补充市场流动性，也可避免因集中发债导致债券利率大幅拉高。

21世纪经济报导，中央财经大学财税学院教授白彦锋表示，当前低利率环境有助于承接政府债券的放量，但也需要货币政策加以配合，从货币供需情况来看，政府债券的发行过程具有「回收流动性」的影响，因此需要货币政策配合以保证资金供需的总体平稳。当然，未来政府债券投资使用的过程，又具有增加货币流动性的影响。

中信证券首席经济学家明明表示，超长期政府债集中供给可能会引起长端利率的擡升，考虑到降成本目标下，货币政策有必要维持相对较低的利率环境以促进实体经济的融资需求改善，后续数量端可能会存在降准或是人行购买国债操作，而价格端可能存在降息操作，且价格端工具或早于数量端工具落地。

白彦锋指出，不管是超长期特别国债还是专项债，选择在这时间点发行，有助提供更多投资选择，对民间投资「挤出效应」较小、降低政府融资成本，更好发挥稳增长、优结构积极作用。