先探/AI用电量倍数增 核电股仍是今年的飙股
AI高速运算用电量大,微软、亚马逊等的CSP业者都积极寻找核电厂作为长期供电对象,带动核电股涨势。核电供电比重越高者,股价涨幅越大。
文/魏圣峰
AI过去两年在华尔街市场掀起滔天巨浪,以Nvidia、超微和博通等AI和ASIC相关股表现亮眼,Nvidia一跃成为全球第二大资本市值企业。不过,AI资料中心的高速运算却也是不折不扣的吃电怪兽,AI伺服器需要大量的用电,核能发电是现成可以大量发展的低碳能源,科技业大亨目前都醉心于发展核电,小型核电也是科技业开发新能源的解决方案。
过去两年,星座能源、维斯塔能源、塔伦能源的股价涨幅不输AI股,开采铀矿Cameco的股价更是连续五年收红,今年续涨的行情。
一度核电的碳排放量仅约八十∼一七八公克,远低于天然气碳排放量的三○○∼四○○公克,符合当今美国的绿能政策。过去虽然发生过大型核电灾难,也的确造成巨大的经济损失,美国也曾经在一九七九年发生过加州三哩岛核灾。随着科技的发展,核电厂的安全防卫技术也比十多年前进步许多,只要不发生核灾,核能发电仍是当今可以运用的能源。
AI用电量倍数成长
目前美国的核能发电占比约十八%,是低碳能源中发电比重最大者,且发电成本低于其他的绿能发电。因缘际会下,核电成为科技大亨青睐的电力来源。OpenAI创办人奥特曼(Sam Altman)甚至自身投资小型核电的发展,透过投资借壳的OKLO跨入核电产业。根据国际能源总署的统计,数据资料中心和通讯网路的用电量,占全年度电力消耗量的二∼三%,但受到生成式AI成长需要大量的算力,电脑算力就需要电能转换,预计到二○三○年时,AI相关的用电负载量就可能会再成长一倍。
美国电厂旗下大多有投资天然气发电、核电,也开发绿能发电的离岸风电、太阳能甚至是水力发电。传统的燃煤发电也有,但燃煤发电比重目前是逐年下降,目前的发电主力是天然气发电,并持续拉高低碳能源发电。独立电厂星座能源,去年和前年股价分别上涨九一.三九%、三五.五九%,今年以来股价又涨超过四成,最新股价已飙过三二五美元。星座能源的本益比也超过三七倍,这样的本益比的确很高,但华尔街市场却又不断调高星座能源的目标股价,支撑股价的多头趋势。
核能股本益比持续拉高中
星座能源是独立电厂,会被是厂当作核能指标股是因为该公司旗下的核能发电比重约在一成上下,是主要发电厂中来自核能比重最高的业者,核能总发电量达三二.四百万千瓦(GW)。过去两年来股价大涨,也让星座能源的资本市值突破一千亿美元。大型CSP业者的用电量需求非常大,积极和核能业者签订长期供电合约,推升核电厂的本益比。去年年底时,微软与星座能源签订二十年的长期供电合约。星座能源宣布要重启加州三哩岛核电厂的一座机组,专门供给微软的用电需求。微软在去年十二月初公告最新核电采购合约,希望在二○三○年代初期以前,增加一∼四GW的用电合约。
星座能源的用电合约强劲成长,且未来的电力供应需求持续成长,该公司在一月十日宣布以一六四亿美元的现金和股票收购能源业者Calpine。收购Calpine的用电供应量马上增加七八座发电厂、二七GW的发电量。收购案宣布后,激励星座能源股价的创新高表现。星座能源去年前三季的营收已达到一八二亿美元,营业规模在独立电厂中几乎是最大者,在大者恒大下,该公司未来供电市占率逐年成长。(全文未完)
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