先探／谢金河：台积电仍是台股的中枢神经

文／谢金河

今年七月美国政坛的变化令人眼花撩乱，先是川普在宾州造势挨枪，只见他大难不死，迅速爬起来还手握拳头高喊「战斗」，随后在共和党造势大会中，他选择三十九岁的《绝望者之歌》作者J.D.Vance参议员当副手，这一连串动作将共和党声势拉到最高点，也趁势逼下老迈的现任总统拜登。

十四日拜登发表退选声，并支持副总统贺锦丽（Kamala Harris）接替，贺锦丽临危授命，紧急站上第一线，也迅速整合民主党内部不同声音，很快地，她与川普民调差距只有一％，接下来，民主党快速整合，鹿死谁手，仍有好戏可看。

股价骤跌回应乖离过大

不过美国总统大选却意外触发了股市回档，这其中最敏感的中枢神经是台积电，川普遇刺不久，彭博商业周刊登出六月底访问川普的内容，川普大喇喇说，台积电抢走美国一○○％的晶片生意，台湾很有钱，美国与中国相距九五○○英里，台湾只相隔六八英里，台湾必须交保护费，这个刺耳的杂音，立刻促成股市的回档，台积电股价立即下挫回档，其实台湾每年向美国购买的军备，这是老早就向美国交保护费，川普说台积电抢走美国一○○％晶片业务，其实这是国际分工下的必然，不是台积电抢走美国晶片，是美国不愿意做，也做不来，假如台积电老早就到亚利桑那设厂，但是晚亚利桑那两年的日本熊本已经开始营运，亚利桑那仍在面对劳方罢工的问题。

川普这一番对台湾充满偏见式的言论，有人认为是四年前鸿海郭董放大声势要到威斯康辛设厂，川普受邀剪彩，那时场面阵仗都很大，但郭董后来放鸽子，威斯康辛投资成了空包弹，川普上一次败选，他丢了关键的威斯康辛州，这次他对台湾印象减分，有人揣测和郭董放鸽子有关。

不过，川普震荡确实对股市带来非常巨大的影响，与其说川普是这一波科技股回档的催化剂，其实另一个关键原因是股价乖离过大的修正；也就是说，到目前为止，基本面并没有出现太大变化，但是股价急遽拉回，这是回应了股价乖离过大的问题。这一次台股从二四四一六．六七杀向二二一三○．八八，下跌二二五五．七九，跌幅是九．三六％，这也是台股技术面的修正，目前年线在一八六五六，半年线在二○四三一，季线在二一八九三，今年来台股修正有两次到季线，因此，如果没有特殊重大利空，季线可视为重要防线。

可以拿来与台股对比的是费城半导体指数，台股今年最大涨幅三一．八四％，费半最大涨幅三七．七％，这次SOX从五九三一．八三跌到五二六一．六五，下跌六七○．一八，跌幅十一．一二％，跌幅比台股大一些，这次费半指数跌到五二六一，季线在五二七四，与季线距离拉近，接下来，费半指数可以当成是台股的领先指标，先看看费城半导体指数的季线保卫战有没有成功。

这一期的Barron's周刊提醒川普四个关键词，第一个是七○○○亿美元，指出这一波川普放话造成半导体修正，造成的市值损失逾七○○○亿美元，这包括台积电股价从一○八○跌到九三八元，跌十三．一五％，市值从最高点跌下来，蒸发了三．六五八兆台币，大约是一千多亿美元，台积电ＡＤＲ市值也从一兆美元下修到八五九八亿美元，台积电股价下跌是这次半导体股修正的核心，也牵动美国重要半导体股价的回档。

AMSL带衰了荷兰股市

例如Nvidia股价从一四○．七六跌到一一六．五六美元，下跌十七．一九％，AMD从一八七．二七跌到一五○．六二美元，跌幅十九．五七％。这次跌最惨的是ASML，股价从一一一○．○九跌到八九一．六六美元，修正十九．六八％，AMSL下跌也牵动荷兰股市从九四九．一四跌到九○六．五一，这次连高通（QCOM）也从二三○．六七跌到一八五．七六美元，跌幅也有十九．四七％，从这张跌幅表来看，美国半导体修正大约在两成左右，市值跌掉七○○○亿美元。（全文未完）

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