先探/谢金河:台股的两条腿走路
【文/谢金河】
今年台股加权指数最高来到九三○三.一三的新高,假如从去年底收盘的八三三八.○六起算,台股今年上涨近千点,涨幅高达十一.五%,在两岸三地市场,台股表现最亮眼,相对深圳股市今年下跌十三.五六%,上海股市大跌十五.一%,香港股市则是受益于深港通,今年涨幅在八.五五%,台股表现在两岸三地中鹤立鸡群,相对很多经济数据表现惨澹,台股表现一枝独秀,原因是外资今年拱起台股的半边天。
今年两岸三地出现了一些十分有趣的资本市场怪现象,一是中国房市几乎出现喷出式的飙涨,深圳市平均房价仅次于旧金山矽谷重镇圣荷西,但是深沪股市跌幅高居世界之冠,这是很少见到的奇怪景象,原因是去年中国股市吹破了泡沫,资金明显弃股转房,大家炒房去了,这次中国房市狂热,会不会形成二十一世纪最大泡沫?这是未来几年全球经济最重要的焦点。
二是中国股市大跌,但是今年香港股市出现量价齐扬的资金行情,像是九月九日,恒生指数冲到二四三六四的新高,当天成交量是一一六八亿港币,台股今年难得出现千亿台币成交量,香港却出现千亿港币大量,这个港股大量交易,一天成交量几乎是台股一个礼拜的成交量,可以看出深港通未上路,中国内地的资金已悄悄进驻。
三是台股出现外资「一条龙」的新局面,假如把台股三个不同指数摊开来看,加权指数今年涨十一.二%,但是可以代表内资,比较偏中小型股的TPEX指数去年底收盘一二九.○五,十月五日收盘一三一.三五,今年只涨了二.三点,涨幅只有一.七八%,但是代表外资的摩台指数今年大涨十三.五三%,假如拿这三个指数来比较,摩台指涨幅大于加权指数,加权指数又大于TPEX指数,这可以看出台股已成为标准的外资盘,外资也决定台股未来命运。
如果选股按图索骥,大家选股只要追踪外资的脚步,锁定外资持股比率高的个股即可,例如,今年涨到一八七.五元,市值达四.八六兆的台积电,外资持股比率创下七九.七四%新高;今年完成入股矽品任务的日月光,外资持股七八.六二%;再来是台达电的七一.九五%,其他外资持股比率高的个股如华硕六二.二%,和硕五二.三四%,大立光五四.一一%,鸿海四八.四八%,联发科五七.八二%,可成六○.一七%,铠胜KY八二.七六%,乙盛KY七○.三二%,这些外资高持股的个股,几乎是市场上的明牌,投资人只要跟着外资的脚步,只要外资没有明显卖超,股价都有稳稳向前走的机会。
像今年台积电从一四三元涨到一八七.五元,不要在乎短线涨跌,手上抓着台积电稳稳可赚到六元配息及股价差价,这是台湾今年最闪亮的明牌,但是本国人都觉得买台积电没有什么了不起,手上抱住台积电的投资人不多。再如股王大立光,今年从一七九○元一直涨到三九八○元,很可能有突破四○○○元的机会,一般散户买一张大立光就得花掉近四○○万元,这是标准法人买的个股,怪不得交易所准备把大立光分拆从一○○股为一个单位来计价。
外资概念股今年很靓
外资持股高的个股像台达电从一二四元涨到一七七元,光宝科从二九.七元涨到五○.六元,和硕从六○.二元涨到八四.二元,联发科也从一九二元涨到二六○.五元,日月光也从二八.一元涨到三九.九元,这是外资在台股好明牌,这些今年表现好的外资概念股,今年都有几个共同特色,一是他们都是产业的龙头,像晶圆代工的台积电,最大封测厂日月光,最大光学镜头厂大立光;二是这些外资买进的个股都有高的息率,像台积电如果明年配七.五元,目前息率是四%以上,我们一直强调有息资产,这个息率非常重要;三是他们都有好的基本面,包括营收成长、毛利率拉升,或EPS的成长,PE不高等特质,有人担心外资跑掉怎么办?
台股今年成交量明显缩小,这有两个角度,一是内资式微,一是外资锁定筹码,很多人担心外资跑了怎么办?其实外资有日月光六二三万张持股,怎么跑?外资有台积电二○六七.八万张,外资根本跑不掉,外资只是少量调节的问题,而这也代表台股生态随着外资突显化之后也出现了很大变化。
过去台股充斥着主力炒作的色彩,很多主力投机拉抬,散户搭轿只想赚差价,最喜欢的是今天买、明天有涨停可以卖,但是台股量缩进入投资时代,炒作力量式微,很多主力一天大进,第二天没有人跟进,只得套在那里,这个时候好好选股等待基本面的变化,这是操作的不二法则。
这也就是台股现在只能两条腿走路,一个是跟着外资的脚步,选定外资高持股比率的个股,长线操作,赚取波段利润;另一个方法是等待基本面好的个股长期持有,假如不跟着外资走,这个时候选股眼光要十分锐利,只有选对个股才有机会。
过去一直以来我们都在强调低价的价值型个股,很多昔日不起眼的低价股,今年都显著翻身,像是被动元件的华新科今年从十五.九元涨到四一.二元,华新科会变成三、四○元中价股,令人不敢置信,其实按图索骥,整个被动元件股都不差,像减资后的国巨最高涨到七○.八元,奇力新最高涨到八○.三元,美磊也涨到五四.八元,兴勤也创了六七.三元新高,最近金山电也创了五五.七元新高,这是整个产业翻扬的讯号,而华新科也代表整个集团翻起的讯号,例如华新今年从六.八三元涨到十一.三元,封测二线厂华东从七.六五元涨到十二.二元,华新集团旗下的彩晶最近从二.八八元大涨到八.三九元。(全文未完)
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