先探／谢金河：A股遮蔽台股光芒
【文／谢金河】
二○一九年在美中贸易战的巨大变数影响下，全球经济预测对未来一年的看法都非常悲观，大家的普遍共识是「贸易恶战现，股市无乐土」，尤其是元月二日苹果宣布获利预警，当天股价大跌九．九六％，创下一四二美元新低，当天道琼指数大跌六六○点，这是非常不好的开年预警。
接着是元月七日世界银行警告：「天要黑了！」调降全球经济成长目标值，ＩＭＦ再补上一枪，三个月两度调降全球经济成长率，ＩＭＦ总裁拉加德加码警告全球经济四大乌云罩顶，可能出现一场经济风暴，诺贝尔得主克鲁曼则认为会重演一九二九年经济大萧条，国内众多经济机构纷纷下调二○一九年台湾经济成长目标值，这些基本面的利空接踵而至。
但是今年全球股市却出现众多跌破眼镜的诸多大事，第一个是造成去年全球股市大跌主因的美中贸易战出现了转圜迹象，先是去年G20峰会，川普把贸易战期限顺延九十天，到了三月一日又延长，现在变成无期限，川普不断透过推特表示，美国与中国即将达成协议，白宫顾问库德洛（Larry Kudlow）也透露了两周谈判的几个重点，包括两国在非关税壁垒如大豆、能源和牛肉等取得重大进展。中方同意进行关键的结构性改革，北京承诺大幅削减国企补贴，中方承诺不再操控汇率，也不再强调「中国制造二○二五」，库德洛并宣布两国将达成历史性协议，而习近平主席与川普总统可望三月下旬在佛罗里达海湖庄园见面。
这个从去年三月引爆的美中贸易战看起来有解，这是全球股市经历了去年第四季的巨大回档后，二○一九年一开年就出现巨大反扑，以美股为例，去年道琼指数下跌五．六三％，Nasdaq跌三．八八％，ＮＢＩ生技指数下跌九．三二％，费城半导体指数下跌七．八一％，今年元月道琼涨七．一七％，把去年全年跌幅全涨回来，Nasdaq更是大涨九．七四％，ＮＢＩ生技股大涨十三．四％，费城半导体指数也大涨十．一二％，美股元月收复去年全年失土。更进一步是二月股市又继续上涨，道琼二月再涨三．六七％，Nasdaq再涨三．四四％，ＮＢＩ生技股又涨二．六七％，费城半导体再涨六．一四％，这是美股带动的巨大涨幅。
而中国股则是利多加重，像连珠炮般迸出惊人大涨势，美中贸易战和缓，对中国压力大大纾解，而这当中又加上两个大利多，一个是中国将股市当成国家竞争力的一部分，习近平主席二月二十二日对中央政治局委员学习讲话中就完善金融服务、防范金融风险，特别指示：金融活、经济活，金融稳、经济稳；经济兴、金融兴，经济强、金融强；言简意赅，阐释中央重视金融与资本市场，他认为经济是肌体，金融是血脉，要建立一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，二十三日「中证报」以全版显著标题写着「股市将成为国家重要核心竞争力组成部分」，这是一个非常重大宣示。
过去中国从「厉害了我的国」、一带一路、到中国制造二○二五，突显中国的强国战略，这回更进一步发现资本市场是大国博弈平台，经济强国必定是金融强国，金融强国必定是资本市场的强国，像美国股市就吸引全球投资者，因此，中国领导人发现股票市场是否强大，是否具有全球竞争力，决定着大国经济核心竞争力的成色。
习近平这番新解，一改过去科技立国、弯道超车的作法，明白宣示将股市作为国家竞争力的一环，这对股市带来的影响太大了！揭橥股市是国家竞争力的组成部分，也就是说，在美中贸易战中，中国的科技超车理论，现在变成股市强国论，这个巨大改变，将深深影响中国股市。
此时Ａ股入摩又宣布把权重从五％分三阶段调升到二○％，这个Ａ股「三倍入摩」带来更大效应，ＭＳＣＩ确认三阶段将Ａ股纳入因子扩大三倍到二○％，目前ＭＳＣＩ纳入五％的因子，Ａ股占新兴市场权重只有○．七一％，今年五月、八月、十一月「三步走」调整后，ＭＳＣＩ新兴市场指数将涵盖二五三档大型Ａ股、一六八档中型Ａ股，总共有四二一档Ａ股，当中还有二七档创业板股票，届时Ａ股占ＭＳＣＩ新兴市场的权重会增加到三．三％，这个效应也压缩到印度、南韩及台湾的权重。(全文未完)
全文及图表请见《先探投资周刊2029期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载◎封面故事：鸿海物联舰队全面进击◎特别企划：高息利暖化冷门股投资价值◎国际趋势：川普下一个战埸...搞定中国◎焦点议题：入摩效应加持 A股涨幅冠全球◎中港直击：科创板热潮推着A股往前走◎产业脉动：新药授权从单一到多途径◎生技园地：给我业绩股 其余免谈【最新活动看板】◎2019智慧投资新趋势论坛◎先探讲堂「基本面算股班」招生中！◎【先探讲堂】生技医疗产业投资基础班招生中！◎订《先探》一季13期送《一个投机者的告白实战书》◎订《先探》52期送《家扶认同悠游卡二张》公益做爱心◎用《股市总览小学堂》专人教你用股市总览挑出优质股◎【免费讲座】2019存股新神器--特别股！订先探3期即可免费参加～◎金猪报喜还报忧？总览把关不用愁！春季总览1月25日好评登场◎珍猪年投资必备宝典～财讯快报理财年鉴新出刊热卖中！◎财经趋势大师谢金河亲自带您走访南越，挖掘投资趋势抢赚商机