先探／科技7巨头财报　对标AI后市

科技大咖在AI的投资犹如在玩胆小鬼游戏，因为大家都把资源押下去，绝不能输给别人。AI是现在进行式，这次财报中，微软、谷歌、亚马逊和Meta都认为，来自AI营收已明显成长。

文／魏圣峰

大型科技股大多公布了最新财报，普遍都能超出市场预期，但以财测而言，微软、Meta对本季的财测偏向保守。谷歌、亚马逊和特斯拉对后市营运展望看好。即便如此，微软、Meta、谷歌和亚马逊等ＣＳＰ大厂，今年在ＡＩ的投资总额将超过两千亿美元创下单一年度资本支出新高。这些公司的经营高层都预告，明年对ＡＩ的投资依然毫不手软，甚至还会继续加码。

ＡＩ议题从去年第一季到现在都是市场瞩目的焦点，也带动相关股从去年涨到现在。台积电董事长魏哲家在第三季法说会上也强调，ＡＩ是真的，不会是泡沫化。台积电拥有全球九成以上先进制程市占率，绝大部分与ＡＩ相关的晶片都需要用到先进制程技术才做得出来。所有ＡＩ晶片业者也都是台积电先进制程的客户。科技大咖的高层也都知道ＡＩ对他们未来营运的重要性，所以当生成式ＡＩ已成为浪潮下，科技大咖不得不对ＡＩ大量的投资，否则很可能在下阶段落后给竞争者。不仅是科技大咖大量投资ＡＩ，ＩＢＭ、甲骨文、惠普电脑也抢进ＡＩ，要在未来的ＡＩ资料库中心抢到一席地位。

ＡＩ决定iPhone销售前景

科技七雄中，仅苹果和特斯拉未直接介入ＡＩ资料库的营运，他们却也要强化在ＡＩ的投资和建构自己的资料库，否则也可能会丧失优势。在已公布财报的科技大咖中，只有苹果不如去年同期表现。苹果在九月中旬开始发售今年新款iPhone 16新机，英文版是苹果第一支ＡＩ手机，苹果已经在十月底透过iOS18.1更新开始推出Apple Intelligence服务。执行长库克表示，iOS18.1推出三天后，采用率是去年iOS17.1的两倍多。如果ＡＩ服务能够在擦亮苹果的招牌，将能带动未来iPhone新机的销售。

苹果预计十二月底还会再推出iOS18.2的更新版。除了今年上市iPhone 16可以运转Apple Intelligence外，去年iPhone 15也能运转苹果的ＡＩ相关服务。

iPhone依然是苹果的金鸡母，上季营收占比高达四九％，苹果在今年春天更新麦金塔MacBook Air新微处理器Ｍ４系列，让这款电脑能够运行ＡＩ模型。这次麦金塔部门营收年增二％、七七．四亿美元，但低于市场预期的七八．六亿美元。对使用MacBook Air和相关系列用户而言，客户对象以商业用户和学生为主，有可能目标客户在ＡＩ模型的运用需求上还不明显。不过，对ＰＣ用户而言，最重要的是联网资料中心和网路的速度，及App的需求。随着苹果的终端用户越来越多，服务部门营收维持强劲成长，包括iCloud、AppleCare和相关App服务在内，上季年增十二％、达到二五○亿美元，已经是仅次于iPhone的第二大营收占比。

Azure业绩成长达标

今年上半年微软股价强劲，资本市值一度超越苹果和Nvidia，成为全球最大市值企业。不过，微软股价在第三季表现平平，目前市值已落居老三。先前微软能成为市值龙头靠的是来自于Azure的成长。微软上季来自于Azure的营收年增率达三三％，其中十二％来自于ＡＩ的相关服务；在Azure、Windows Serve和企业智慧云端的相关营收达到二四○．九亿美元，年增率二○％，这部分达到了市场预期。不过，微软预期本季Azure年增率介于三一～三二％间，略低于前一季的三三％，造成财报公布后股价下跌。（全文未完）

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