新手买基金一定要学会看夏普比率

你有没有过这样的困扰，明明选了一只历史业绩很优秀的基金，结果买进去就亏了，迟迟不能够解套。

如果仅凭历史业绩的好坏来评价基金是否值得投资，往往会事与愿违。

因为基金筛选要综合考虑的维度太多了，收益，风险，稳定性等等。

所以应该掌握一些筛选基金的指标，建立客观全面的评价体系，今天先来分享一个非常实用的基金筛选指标，夏普比率。

夏普比率是一个基金绩效评价的标准化指标，反映的是风险调整后的收益率。

大家都能够理解，任何的投资都是有风险的，往往收益高的产品风险也会更高一些。所以收益就很像是风险的补偿。正是因为你承担了更高的风险，所以才会获得更高的收益的可能。

那么在我们的投资当中，如果我们把风险和收益按0到100来打分，我承受了50分的风险，A款产品能够带来80分的回报，而B款产品只能带来30分的回报，那么A、B两款很显然我们应该来选择A产品。

所以买基金，同样的风险，哪些基金能带来更高的收益，哪些基金就更值得选择。

夏普比率就是一个很简单清晰的风险收益指标。它计算的是每承受一个单位的总风险会产生多少的超额回报。

一般来说夏普比率大于1，代表投资组合的收益率高于波动风险，若小于1，代表投资组合的波动风险是更大于收益率的。

在使用夏普比率进行基金比较时，一般是数值为正，越大越好。负值的参考意义不是太大。在实际运用当中还有几点需要注意的。

第一，参数选择的一致性。

夏普的计算公式是投资组合的收益率减去无风险收益率除以投资组合的标准差，也就是波动率。那么选择一年还是三年的收益率，无风险收益设置为一年定期存款还是国债利率，都会影响计算的结果。同时，波动率是使用每日的变化还是每周的变化，或者是月度数据来计算，都会有不同的数值。所以经常会遇到不同的两份分析报告上的夏普比率不一样，一看两只基金的收益和波动率数值就知道夏普值不可能有那么大的差异，那一定是两份报告的参数选择不一致而导致的，所以一定要选用相同的参数，或者使用同一个平台的夏普数值，比如在微信理财通上可以查看夏普值。那就统一用理财通上的数值来进行对比，才能够客观的分析。

第二，不是所有类型的基金都适用。

东方证券一份研究报告显示了股票型基金的年均收益与夏普值呈现明显的正相关，夏普值越高的基金收益也越好，而货币型基金、债券基金则没有明显的相关性，这是因为债类基金相较于无风险利率的超额收益并不明显，而且波动率都偏小，在除数的过程当中会出现畸变，因而夏普值的区分度就不太高了。所以股票型或者波动较大的资产适用夏普比率。

第三点，夏普值没有一个具体的基准。

不存在只要大于几就是好的。它是一个相对评价指标。所以不能单一来看一只基金的夏普值，而是用于对比选择性价比更优的基金时来使用的。

掌握基金的绩效评价指标可以让你不再盲从基金的收益。